國際制裁下 俄羅斯遭遇百年來首次債務違約

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【大紀元2022年06月28日訊】(大紀元記者王祥綜合報導)俄羅斯自1918年以來首次出現外債違約,不是因為沒錢,而是因為入侵烏克蘭,俄羅斯的國際金融支付渠道被西方限制。

多家媒體報導說,債券持有人稱,截至週日(6月26日)晚些時候,俄羅斯沒有支付兩筆外幣債券的款項。這意味著30天的寬限期到期,因為該國本應向債券持有人支付相當於1億美元的債券,儘管該國仍有充足的現金和支付意願。

俄羅斯上一次未能支付國外債務是在100多年前布爾什維克革命期間,當時新上任的共產黨領導人列寧否定了俄國的債務。

即便俄羅斯在1998年金融危機期間拖欠了盧布計價的債券,它當時也保持了對海外債務的及時償還。

CNBC報導說,這次正式違約在很大程度上僅具有象徵意義,因為俄羅斯由於擁有石油、天然氣的出口收入,尚不需借款。但可能會大幅提高其未來的借款成本。

《華爾街日報》週一報導說,由於西方幾乎將俄羅斯從全球金融體系中排除,造成莫斯科無法掃清支付障礙,預計這次違約不會立即對市場或俄羅斯經濟造成任何漣漪效應。

俄羅斯有大量來自石油和天然氣銷售的資金來支付其外債,與俄羅斯的經濟規模相比,拖欠的這兩筆債務相對較小。但西方盟國政府確實阻止了克里姆林宮挖掘外國銀行帳戶或使用跨境支付網絡轉移資金的能力。

在俄羅斯入侵烏克蘭幾天時間,俄羅斯債券以一美元幾分錢的價格交易,這也暗示投資者認為違約是可能的。

迄今為止,克里姆林宮仍在設法透過多種途徑,向債券持有人付款。

俄羅斯財政部長安東‧西盧阿諾夫(Anton Siluanov)本月早先表示,俄羅斯可能已找到了另一種支付手段。莫斯科擬將盧布匯入國內結算機構,試圖以本國貨幣支付海外票息,然後外國投資者可以將盧布換成外國貨幣。不過,大部分債券在條款中,都沒有規定可否用盧布付款。

財政部表示,在新機制下,他們上週已經向債權持有人支付了大約4億美元的款項。

目前不清楚外幣債券投資人是否接受新工具支付,且在現有制裁之下,不確定是否現有制裁會允許他們匯回資金。

西盧阿諾夫週一說,付款受阻並不構成真正的違約,違約通常是不願意或無力支付的結果。他批評西方國家製造障礙讓俄羅斯掛上違約標籤,稱這種情況是一場「鬧劇」。

俄利息資金被凍結在清算所 是否算違約

現在的焦點是,俄羅斯的利息資金被凍結在清算所,俄有意也有能力償還,是否算違約?《華日》報導稱,一位投資者表示,歐洲清算所(Euroclear)在美國財政部給的俄羅斯債券處理豁免期之前就收到了5月份的利息支付資金。但由於制裁,這些資金被凍結在那裡,無法轉入他的帳戶。

律師表示,債券文件中沒有明確規定,到達清算所但未到達債券持有人帳戶的付款,是否構成正式違約。

從理論上講,如果債務違約,債權人可以嘗試扣押俄羅斯的海外資產,但目前還不清楚他們可能會採取什麼措施。一些投資者表示,他們可能會要求凍結中央銀行的儲備或寡頭的資產。

《華日》說,預計違約不會對俄羅斯經濟產生廣泛的影響。近年來,俄羅斯減少了對外借款,使其對外國資本的依賴程度降低。但是從長期來看,違約將使俄羅斯更難重新進入國際金融市場。

牛津經濟研究院首席新興市場經濟學家塔蒂亞娜‧奧爾洛娃(Tatiana Orlova)表示,現在能源價格高得離譜,所以目前俄羅斯不需要借款,但以能源為中心的經濟是脆弱的。

「如果油價下跌,俄羅斯需要有借款的能力。」她說。

持有這些債券的投資者表示,他們打算採取更加有耐心的方法,預計如果制裁放鬆,俄羅斯最終會恢復付款。

紐伯格‧伯曼集團(Neuberger Berman Group)的債券投資組合經理卡恩‧納茲利(Kaan Nazli)表示,市場現在的做法將是保持低調,雖然可能會成立債權人委員會之類的小組,也「只是為了討論和了解持有情況」。

莫斯科在4月份錯過了190萬美元的債券利息支付,引發了與這些債券有關的信用違約互換保險賠付。但這次付款太小,不足以讓債權人宣布俄羅斯大部分未償付外幣債務出現更廣泛的違約。

責任編輯:李緣#

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