国际制裁下 俄罗斯遭遇百年来首次债务违约

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【大纪元2022年06月28日讯】(大纪元记者王祥综合报导)俄罗斯自1918年以来首次出现外债违约,不是因为没钱,而是因为入侵乌克兰,俄罗斯的国际金融支付渠道被西方限制。

多家媒体报导说,债券持有人称,截至周日(6月26日)晚些时候,俄罗斯没有支付两笔外币债券的款项。这意味着30天的宽限期到期,因为该国本应向债券持有人支付相当于1亿美元的债券,尽管该国仍有充足的现金和支付意愿。

俄罗斯上一次未能支付国外债务是在100多年前布尔什维克革命期间,当时新上任的共产党领导人列宁否定了俄国的债务。

即便俄罗斯在1998年金融危机期间拖欠了卢布计价的债券,它当时也保持了对海外债务的及时偿还。

CNBC报导说,这次正式违约在很大程度上仅具有象征意义,因为俄罗斯由于拥有石油、天然气的出口收入,尚不需借款。但可能会大幅提高其未来的借款成本。

《华尔街日报》周一报导说,由于西方几乎将俄罗斯从全球金融体系中排除,造成莫斯科无法扫清支付障碍,预计这次违约不会立即对市场或俄罗斯经济造成任何涟漪效应。

俄罗斯有大量来自石油和天然气销售的资金来支付其外债,与俄罗斯的经济规模相比,拖欠的这两笔债务相对较小。但西方盟国政府确实阻止了克里姆林宫挖掘外国银行账户或使用跨境支付网络转移资金的能力。

在俄罗斯入侵乌克兰几天时间,俄罗斯债券以一美元几分钱的价格交易,这也暗示投资者认为违约是可能的。

迄今为止,克里姆林宫仍在设法透过多种途径,向债券持有人付款。

俄罗斯财政部长安东‧西卢阿诺夫(Anton Siluanov)本月早先表示,俄罗斯可能已找到了另一种支付手段。莫斯科拟将卢布汇入国内结算机构,试图以本国货币支付海外票息,然后外国投资者可以将卢布换成外国货币。不过,大部分债券在条款中,都没有规定可否用卢布付款。

财政部表示,在新机制下,他们上周已经向债权持有人支付了大约4亿美元的款项。

目前不清楚外币债券投资人是否接受新工具支付,且在现有制裁之下,不确定是否现有制裁会允许他们汇回资金。

西卢阿诺夫周一说,付款受阻并不构成真正的违约,违约通常是不愿意或无力支付的结果。他批评西方国家制造障碍让俄罗斯挂上违约标签,称这种情况是一场“闹剧”。

俄利息资金被冻结在清算所 是否算违约

现在的焦点是,俄罗斯的利息资金被冻结在清算所,俄有意也有能力偿还,是否算违约?《华日》报导称,一位投资者表示,欧洲清算所(Euroclear)在美国财政部给的俄罗斯债券处理豁免期之前就收到了5月份的利息支付资金。但由于制裁,这些资金被冻结在那里,无法转入他的账户。

律师表示,债券文件中没有明确规定,到达清算所但未到达债券持有人账户的付款,是否构成正式违约。

从理论上讲,如果债务违约,债权人可以尝试扣押俄罗斯的海外资产,但目前还不清楚他们可能会采取什么措施。一些投资者表示,他们可能会要求冻结中央银行的储备或寡头的资产。

《华日》说,预计违约不会对俄罗斯经济产生广泛的影响。近年来,俄罗斯减少了对外借款,使其对外国资本的依赖程度降低。但是从长期来看,违约将使俄罗斯更难重新进入国际金融市场。

牛津经济研究院首席新兴市场经济学家塔蒂亚娜‧奥尔洛娃(Tatiana Orlova)表示,现在能源价格高得离谱,所以目前俄罗斯不需要借款,但以能源为中心的经济是脆弱的。

“如果油价下跌,俄罗斯需要有借款的能力。”她说。

持有这些债券的投资者表示,他们打算采取更加有耐心的方法,预计如果制裁放松,俄罗斯最终会恢复付款。

纽伯格‧伯曼集团(Neuberger Berman Group)的债券投资组合经理卡恩‧纳兹利(Kaan Nazli)表示,市场现在的做法将是保持低调,虽然可能会成立债权人委员会之类的小组,也“只是为了讨论和了解持有情况”。

莫斯科在4月份错过了190万美元的债券利息支付,引发了与这些债券有关的信用违约互换保险赔付。但这次付款太小,不足以让债权人宣布俄罗斯大部分未偿付外币债务出现更广泛的违约。

责任编辑:李缘#

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