美聯儲將降息 25或50基點對市場有何影響

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【大紀元2024年09月18日訊】(大紀元記者林燕綜合報導)外界普遍認為,美聯儲將在週三(9月18日)結束為期兩天的會議後宣布降息,但降息幅度仍不明朗。

美聯儲基準利率目前處於20年來的高點,在5.25%~5.5%區間。

《華爾街日報》說,此次降息幅度會是更大的50個基點還是傳統的25個基點,將取決於美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)帶領他的同事們如何進行權衡考量才不會後悔。

如果美聯儲更擔心增長和就業而不是通脹,那麼他們很可能想要更保險一些,以50個基點的更大幅度降息。

以25個基點的更小幅度降息則意味著美聯儲考慮到經濟基本面良好,擔心降息過快可能會引發風險偏好升溫,從而使通脹居高不下。

過去,美聯儲官員傾向於以25個基點的幅度加息或降息。不過,當發現利率立場與風險平衡不一致時,他們也會更快地行動。美聯儲官員們曾在2022年以50個和75個基點的幅度加息,以應對高通脹。

美聯儲如何選擇一個最不會後悔的做法

《華日》說,美聯儲官員經常將他們的工作稱為風險管理,總是考慮如何選擇一個最不會後悔的路徑。

美聯儲7月底會議的紀要顯示,一些官員覺得可以降息,但大多數官員更願意等待。美聯儲7月31日會議兩天後公布的7月份招聘數據遠弱於預期。當時有前美聯儲官員批評說,美聯儲錯過了降息機會。

前美聯儲高級顧問英格利希(William English)告訴《華日》說,幾週前,他仍認為較小幅度的降息是合適的。不過,最近勞動力市場數據的下滑趨勢讓他感到更加不安,尤其是因為即使降息兩到三次後,利率仍會處於相對較高的區間。

德銀全球經濟和專題研究主管吉姆‧里德(Jim Reid)認為,美聯儲如果不滿意現在50個基點的預期,那週一週二會通過媒體放風降息25個基點來澄清。如果週三前沒有「放風」的媒體報導出來降息25個基點,那麼市場對於50個基點降息預期將進一步走高。

「未來12小時的媒體動向至關重要,或將最終決定市場定價。」里德補充說。

市場預測美聯儲會漸進降息

CNBC週二報導說,受訪者預測美聯儲9月將採取比目前市場預期更為漸進的降息方式。

調查顯示,在包括經濟學家、基金經理和策略師在內的27位受訪者中,84%的人認為美聯儲將降息25個基點,16%的人認為將降息50個基點。相比之下,目前美聯儲期貨市場已經預期降息50個基點的可能性為65%。

74%的受訪者表示,9月份的降息來得正是時候,可以保持軟著陸,也有15%的受訪者表示為時已晚。

Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師蓋伊‧勒巴斯(Guy LeBas)在報告中說,「儘管經濟風險即將出現,但美聯儲即將採取的降息措施將更接近於『周期中期調整』趨勢,就像1995年、1997年和2019年那樣,而不是周期衰退趨勢的結束。」

畢馬威美國首席經濟學家黛安‧斯旺克(Diane Swonk)堅持美聯儲應當大幅降息。她表示,關注美聯儲能否在2021年加息太晚之後實現軟著陸,而目前實現這一目標的機會正在縮小。

復興宏觀研究公司的尼爾‧杜塔(Neil Dutta)不贊同「降息50個基點會嚇壞市場」的論點。他表示,如果美聯儲只降息四分之一個百分點,就會存在真正的風險。

責任編輯:林妍#

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