【大紀元2025年07月17日訊】今年上半年，中國A股白酒上市公司普遍面臨營收和淨利潤下滑的嚴峻局面。在多家公司近日發布業績預告後，市場對白酒板塊的擔憂情緒加劇。
從具體業績來看，順鑫農業、酒鬼酒和水井坊雖然維持盈利，但淨利潤出現大幅下滑。其中，水井坊預計上半年營業收入14.98億元（人民幣，下同），同比下降12.84%；歸母淨利潤1.05億元，同比下降56.52%。
水井坊還出現了「量升價減」的現象，預計銷售量同比增加543千升，增幅14.54%，但營收卻下降。
酒鬼酒預計歸母淨利潤同比減少90%～93%。
順鑫農業作為北京區域性名酒牛欄山的母公司，預計實現歸屬股東淨利潤1.55億至1.95億元，較上年同期的4.23億元大幅減少53.85%至63.32%。
部分企業如金種子酒、岩石股份和海南椰島甚至出現虧損。
水井坊在業績預告中表示，2025年上半年白酒行業整體仍處於深度調整階段，特別是第二季度，商務宴請和宴席等傳統消費場景持續承壓，市場恢復節奏放緩。
酒鬼酒則表示，白酒企業經營進一步承壓，馬太效應下中小酒企壓力更大，經銷商回款意願謹慎。
根據中國酒業協會6月發布的《2025中國白酒市場中期研究報告》，58.1%的經銷商表示庫存增加，超過一半存在價格倒掛問題。白酒行業平均存貨周轉天數已達900天，較上年同期增加10%。
在庫存攀升背景下，上半年頭部酒企控貨穩價動作密集。五糧液、珍酒、洋河、今世緣、汾酒、習酒、瀘州老窖等企業先後發布停貨通知單，試圖控制貨物流向，對抗價格倒掛。
報告顯示，800～1500元價格帶倒掛最為嚴重，500～800元價格帶產品生存最為困難，主銷價格帶正由300～500元向100～300元下沉。
面對市場低迷，終端酒商也在積極尋找應對方案。據界面新聞報導，四川成都的菸酒店老闆推出了不同價格檔位的菸酒套裝，消費者支付打包價就可獲得一桌宴席所需的香菸、酒、飲料甚至喜糖。
責任編輯：李冰#
