【大紀元2026年08月11日訊】（大紀元記者李平綜合報導）雖然跨境快時尚電商巨頭Shein堅稱，公司的巨大成功與中歐與中美貿易法漏洞無關，但美國和歐洲包裹關稅豁免取消後，Shein在美國和歐洲的業務迅速增長戛然而止，其在香港的首次公開募股（IPO）面臨挑戰。
美歐關稅衝擊下 Shein業務放緩
據CNBC報導，Shein在IPO相關文件中稱，美國銷售放緩，是因為公司為抵消川普（特朗普）政府關稅成本而漲價所致，歐洲市場也可能因小包裹關稅出現類似情況。
CNBC 8月10日報導，Shein在文件中稱，為將大部分新增關稅成本轉嫁給消費者，去年5月上調美國市場價格後，美國市場淨收入下滑。歐洲最近也取消小包裹免關稅政策，收取小包裹統一關稅。為抵消成本上漲壓力，公司預計會上調歐洲市場價格，估計短期內會影響歐洲市場銷量，而且情況可能會比美國市場更糟。
即便不考慮歐洲關稅成本上漲，Shein歐洲業務增長也在顯著放緩。去年銷售額較上年增長約9%，遠遠低於2023年至2024年間33%的增幅。今年第一季度，銷售額僅增長2%。
低價模式面對關稅不堪一擊
哥倫比亞商學院風險投資教授、投資公司37 Angels創辦人Angela Lee表示，Shein的商業模式幾乎完全是建立在低價之上，歐美關稅政策一變，衝擊的不僅是價格，更是其整個運營模式，未來前景堪憂。
幾年前，Shein靠低價競爭和美國「800美元以下包裹免關稅政策」雙重優勢，迅速在美歐市場崛起，估值一度高達1000億美元。當時，Shein堅稱公司能成功提供低價商品，不是因為美國關稅優惠，而是因為供應鏈和小批量庫存管理方式等「科學」管理辦法。
但Shein提交的文件顯示，川普政府取消「最低限額免稅」政策和提高中國進口商品關稅後，公司成本大幅上升。以前Shein的關稅稅率在0%至62.5%之間，現在則在10%至87.5%之間。
為抵消關稅成本，Shein雖上調價格，但盈利能力仍受影響。2024年至2025年盈利能力下降39%，當年第一季度甚至虧損9900萬美元，較上年同期3.95億美元的盈利下降125%。
令Shein更加難安的是，歐盟也開始緊跟美國步伐。今年7月，歐盟取消「150歐元以下包裹免關稅」政策，每個小包裹開始收3歐元的固定關稅。
Angela Lee表示，Shein未來充滿巨大不確定性，主要原因在於低價是其唯一競爭優勢，品牌與便宜價格捆綁，能留住客戶只是因為價格便宜。這種競爭優勢不長久，與品牌無關，很難維持，無法建立客戶忠誠度。一旦低價競爭優勢不再，客戶就會流失，也就很難擴張。
面對增長放緩和盈利能力下降雙重壓力，Shein只好調整商業模式，拓展第三方市場，推動供應鏈商業化，提供品牌賦能服務，目前這些副業已成為Shein增長最快的部分。
責任編輯：林姸#
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