【大纪元2026年08月11日讯】（大纪元记者李平综合报导）虽然跨境快时尚电商巨头Shein坚称，公司的巨大成功与中欧与中美贸易法漏洞无关，但美国和欧洲包裹关税豁免取消后，Shein在美国和欧洲的业务迅速增长戛然而止，其在香港的首次公开募股（IPO）面临挑战。
美欧关税冲击下 Shein业务放缓
据CNBC报导，Shein在IPO相关文件中称，美国销售放缓，是因为公司为抵消川普（特朗普）政府关税成本而涨价所致，欧洲市场也可能因小包裹关税出现类似情况。
CNBC 8月10日报导，Shein在文件中称，为将大部分新增关税成本转嫁给消费者，去年5月上调美国市场价格后，美国市场净收入下滑。欧洲最近也取消小包裹免关税政策，收取小包裹统一关税。为抵消成本上涨压力，公司预计会上调欧洲市场价格，估计短期内会影响欧洲市场销量，而且情况可能会比美国市场更糟。
即便不考虑欧洲关税成本上涨，Shein欧洲业务增长也在显著放缓。去年销售额较上年增长约9%，远远低于2023年至2024年间33%的增幅。今年第一季度，销售额仅增长2%。
低价模式面对关税不堪一击
哥伦比亚商学院风险投资教授、投资公司37 Angels创办人Angela Lee表示，Shein的商业模式几乎完全是建立在低价之上，欧美关税政策一变，冲击的不仅是价格，更是其整个运营模式，未来前景堪忧。
几年前，Shein靠低价竞争和美国“800美元以下包裹免关税政策”双重优势，迅速在美欧市场崛起，估值一度高达1000亿美元。当时，Shein坚称公司能成功提供低价商品，不是因为美国关税优惠，而是因为供应链和小批量库存管理方式等“科学”管理办法。
但Shein提交的文件显示，川普政府取消“最低限额免税”政策和提高中国进口商品关税后，公司成本大幅上升。以前Shein的关税税率在0%至62.5%之间，现在则在10%至87.5%之间。
为抵消关税成本，Shein虽上调价格，但盈利能力仍受影响。2024年至2025年盈利能力下降39%，当年第一季度甚至亏损9900万美元，较上年同期3.95亿美元的盈利下降125%。
令Shein更加难安的是，欧盟也开始紧跟美国步伐。今年7月，欧盟取消“150欧元以下包裹免关税”政策，每个小包裹开始收3欧元的固定关税。
Angela Lee表示，Shein未来充满巨大不确定性，主要原因在于低价是其唯一竞争优势，品牌与便宜价格捆绑，能留住客户只是因为价格便宜。这种竞争优势不长久，与品牌无关，很难维持，无法建立客户忠诚度。一旦低价竞争优势不再，客户就会流失，也就很难扩张。
面对增长放缓和盈利能力下降双重压力，Shein只好调整商业模式，拓展第三方市场，推动供应链商业化，提供品牌赋能服务，目前这些副业已成为Shein增长最快的部分。
责任编辑：林妍#
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