【大紀元2026年08月12日訊】（大紀元記者陳霆綜合報導）美國7月消費者物價指數（CPI）即將公布，市場預期整體通脹可能小幅降溫，但物價漲幅仍高於美聯儲（Fed）目標，加上中東局勢推升能源價格，令通脹前景再添不確定性。
波士頓聯儲主席柯林斯（Susan Collins）表示，如果未來數據顯示通脹持續偏高，她不排除最快在9月支持升息。金融市場目前也正重新評估Fed下一步政策走向。
路透社調查顯示，美國7月CPI預計將環比小幅上漲0.1%，相較於6月份大幅下滑0.4%（創下六年來最大單月跌幅），轉為微幅溫和上漲。7月CPI的年增率，則有望從6月的3.5%，放緩至3.4%。
在剔除波動較大的食品與能源後，核心CPI預計月增0.2%、年增2.5%。這些數據若符合預期，雖反映出部分通脹壓力有所緩和，但整體物價漲幅仍高於Fed設定的2%政策目標。
油價回落緩解壓力 地緣政治埋下隱憂
7月整體物價漲幅較溫和，主要與汽油價格回落有關。美國能源信息署（EIA）數據顯示，7月汽油均價為每加侖4.064美元，低於6月的4.184美元，也較5月的4.609美元明顯下降。
不過，近期地緣政治緊張再次推高油價，而最新一波能源成本上升尚未完全反映在7月CPI之中，意味後續通脹走勢仍存變數。
柯林斯接受《金融時報》訪問時表示，如果經濟數據顯示有必要，她願意最快在9月支持升息。
「我確實認為，未來幾個月的經濟情勢有可能需要採取更緊縮的政策；在這種情況下，我會準備好升息。」她說。
柯林斯目前並非聯邦公開市場委員會（FOMC）的投票委員，但她的談話反映Fed內部對通脹風險仍保持警戒。
她7月支持維持利率不變，認為目前政策利率具有「輕度限制性」，應有助於通脹逐步降溫；但若物價壓力未如預期消退，進一步收緊政策仍可能成為選項。
生活成本居高 中低收入家庭承壓
高物價對家庭造成的壓力，也是Fed官員關注焦點。柯林斯表示，她與企業接觸時，幾乎每次談話都會聽到與價格有關的問題。
她還表示：「在中低收入家庭中，我愈來愈常聽到他們面臨……維持收支平衡的困難。能源價格真的帶來很大挑戰，尤其是在我們這個地區。」
新英格蘭地區冬季對取暖用燃油的依賴程度，高於美國其它地區，也使用石油作為發電備用燃料，因此對原油價格波動較為敏感。伊朗戰爭及霍爾木茲海峽石油運輸受阻，已增加全球能源市場的不確定性，並與關稅及人工智能（AI）基礎建設支出等因素，共同構成物價壓力。
就業市場降溫 美聯儲政策權衡更複雜
Fed面對的另一項難題則是勞動市場轉弱。
美國7月就業報告顯示，就業人數減少2.3萬人；過去三個月平均每月僅增加約2萬個職位，明顯低於今年第一季平均7.3萬個。疲弱的就業數據一度令市場降低對近期升息的預期。
柯林斯則提醒，不宜僅憑單月數據判斷勞動市場方向。她指出，民間部門就業仍保持正成長，而且分布在不同產業，失業率也相對穩定。她認為，目前整體勞動市場數據相當分歧，處於一種不尋常的平衡，但現階段通脹風險仍較突出。
「有很多事情需要觀察，但通脹仍然太高。」她表示。
升息前景分歧 9月決議取決通脹
市場對9月FOMC會議的看法也逐漸轉趨分歧。除了柯林斯外，數名官員均表示，若通脹沒有充分降溫，不排除支持升息一碼。
貨幣市場目前反映，9月升息0.25個百分點的機率約為五成。
在CPI公布前，地緣政治風險亦推動避險及能源資產上漲。美國原油升至每桶83美元以上，布蘭特原油接近90美元；現貨黃金則升至每盎司4,400美元附近。市場人士指出，投資人正密切觀察CPI數據，以判斷Fed是否需要在通脹仍高於目標之際進一步收緊政策。
因此，即使7月CPI顯示通脹略有降溫，也未必足以消除9月升息的可能性。
接下來的能源價格、核心通脹及就業數據，將共同影響Fed對物價穩定與勞動市場風險的判斷，並決定政策是否需要進一步轉向緊縮。
責任編輯：李琳#
留言