【大紀元2026年08月10日訊】（Peter Daisyme撰文／大紀元記者李皓月編譯）過去三十多年來，「4%法則」一直是人們進行退休規劃的重要指南。其概念很簡單：退休第一年先提取退休總資產的4%，之後每年根據通貨膨脹調整提領金額，如此一來，理論上你的資金應該能維持約30年的退休生活。這是一個實用的起點，也是絕佳的經驗法則。
然而，提出這項法則的人近年來不斷提醒大眾，這項法則其實比大多數儲蓄者所執著的僵化版本要靈活得多，甚至往往允許更高的提領金額。退休時每年該領取多少退休金，取決於你的收入、投資狀況，以及人生規劃。
「4%法則」的由來
1994年，理財規劃師威廉‧本根（William Bengen）對此前數十年市場數據進行深入分析後，提出了該法則。
他希望找出一個即使在20世紀最嚴峻的市場環境下，包括經濟大蕭條和動盪的1970年代，也能撐過去的最高提領率。他最終得出的答案約為4%，而這個數字此後深植人心，甚至被奉為退休理財的「金科玉律」。
然而，大眾忽略了一個關鍵細節：「撐過最壞情況」究竟意味著什麼。本根所描述的並非一般的退休情況，而是歷史上開局最不幸的那種極端情況。對於絕大多數退休人士而言，4%的提取率不但不會耗盡退休投資組合，反而還會大幅增長。
「4%法則」的優點與缺點
「4%法則」的優勢，在於簡單且保守。它促使你以「可持續的提領」來思考退休規劃，而不是直接拿一筆錢，同時內建了一層安全防護。然而，其弱點在於，過度的保守可能導致你數十年來支出過低，最終留下一筆根本來不及享受的財富。
本根接受理財網站Bankrate採訪時表示，「無論是4%法則，還是最新修正版本4.7%法則，設定的都是最壞的情況。它實際上是專門為最保守的退休人士所設計。」
本根主張，若能在多元資產配置上做得更完善，退休人士在某些情況下，起始提領率有機會提高至4.7%。換言之，這個著名的4%，與其視為嚴格的支出上限，不如作為保守的基準線更為恰當。
為何2026年需要採取靈活策略
固定採用單一提取率，往往令人忽略了周遭實際發生的變化。
市場有漲有跌，而通脹會蠶食你提取的每一美元。正因如此，本根才將通脹稱為退休人士的「最大敵人」。如果退休初期就遭遇幾年的高通脹，便可能對投資組合造成持久損害。
晨星（Morningstar）持續進行的研究在某些年份得出了更為謹慎的起始數值，這進一步說明：並不存在一個適用於所有環境的「神奇數字」。
隱藏在「4%法則」背後的真正風險，稱為「回報順序風險」（Sequence of Returns Risk）。它指的是：在投資期間，資產市場報酬率出現的「先後順序」，會對投資組合的最終價值與壽命產生巨大影響，尤其是當你開始從中提取現金（提領期）時。
如果你在退休後的頭幾年剛好碰上市場大跌，同時又必須持續提取退休金，就不得不在資產價格低迷時出售，將導致投資組合可能永遠無法完全恢復。
相同的平均回報率，若以不同的順序出現，所產生的結果可能天差地別。這就是為什麼你何時退休以及如何調整，與你選擇的百分比同樣重要。
「回報順序風險」的實例
為了了解彈性為何如此重要，讓我們不妨想像有這樣兩位退休人士：他們起始資產皆為100萬美元，且長期平均回報率均為7%。唯一的差異在於這些回報出現的順序。
第一位退休人士剛退休就遇上一連串市場表現強勁的年份；第二位則在第一兩年遭遇劇烈下跌。儘管從長期來看，兩人的平均報酬率完全相同，但第二位退休者在最糟糕的時刻從不斷縮水的投資組合中提取資金，從而鎖定了永遠無法完全彌補的虧損。
數年後，第一位退休者的資產可能比最初還多，而第二位則眼睜睜看著餘額不斷減少。
這便是所謂的「回報順序風險」，也是反對無論市場狀況如何都僵化地提取固定金額的最佳論據。退休者若願意在初期市場低迷的幾年適度削減開支，將能大幅提高資金維持更久的機率。
三種值得考慮的提領策略
與其將自己綁定在單一的提領率，不如為退休規劃建立一些靈活性。以下這些方法都能降低資金耗盡的機率，同時讓你在市場條件允許時增加支出：
• 安全防護欄（Guardrails Method）：退休初期可從大約5%的提取率開始，不過，在市場低迷的年份要適度削減支出，在表現強勁的年份則可適時提高提領額度。
• 桶式策略（Bucket Approach）：保留相當於一至兩年生活費的現金，確保在市場低迷時無需變賣投資資產或者股票。
• 動態支出（Dynamic Spending）：將提領額度與投資組合表現掛鉤，而不再僅僅根據通脹進行調整，讓你的支出隨資產變化彈性調整。
這些方法都承認一個簡單的事實：現實中的退休人士不會在長達30年的時間裡，每年都花費完全相同的、經通脹調整後的金額。他們會彈性調整開支，一個能隨之靈活變通的策略才更切合實，通常也更有效率。
如何設定屬於自己的數字
你個人的安全提取率，取決於「4%法則」所忽略的因素：
• 你的退休年齡與合理估計的壽命。
• 你的支出中有多少比例由固定收入（例如社會安全金或退休金）所覆蓋？
• 你的資產配置，以及你在艱難年份對削減支出的承受能力。
• 留下大筆遺產是你的目標，還是無關緊要？
例如，一位擁有退休金且開銷適度的70歲長者，安全提領率可遠高於4%；一位沒有其它收入來源、55歲就提早退休的人，則應從較低的提領率開始。
這個數字完全是因人而異的，而這也正是為什麼「一刀切」的通用法則最終會失效的原因。最穩健的做法是進行年度定期檢視——評估你的資產餘額、開銷支出以及剩餘的年限，然後據此做出調整。在退休初期「回報順序風險」最高的時候，這種年度檢視顯得最為關鍵。
制定提領計劃時 切勿忽略稅務
提領率僅是退休規劃的一半，從哪些帳戶提領退休金、以及提領的先後順序同樣至關重要。
一般而言，以稅務效率為考量進行提領，通常先從應稅帳戶（Taxable Accounts）提領，接著是傳統401(k)等延稅帳戶，最後才是Roth帳戶。有規劃的提領相較於毫無章法的做法，能讓您的儲蓄資產發揮更顯著的效益。
此外，法定最低提領額（Required minimum distributions，RMD）、社會安全金的課稅規定，以及聯邦醫療保險（Medicare）保費門檻，都會與你的提領金額及來源產生相互交織的影響。
一個能將提領策略與稅務規劃協調配合的退休人員，往往可以比一個忽視稅務的人，能維持更高的實際支出率——原因很簡單，就是因為他們把更多的錢留在自己口袋裡，而不是落入政府手中。
這也是為什麼死板的「4%法則」僅僅能作為一個起點，而絕非一份完整計劃的又一原因。
結論
請將「4%法則」視為規劃的下限，而非支出的上限。請自行進行試算，將你的固定收入與退休年限納入考量，保持足夠的彈性以因應市場波動較大的年份，並每年重新檢視計劃。若能妥善執行，你將能避免兩種令人遺憾的情況：過早耗盡退休金；或在漫長人生終點時，才發現錯過了原本可以舒心享受的退休生活。
如果想更深入地了解退休規劃的方法，不妨參考我們的退休規劃指南。在正式退休之前，對你的預期進行壓力測試。
原文刊登於Due客網站，授權英文大紀元轉載：The 4 Percent Rule Is Showing Its Age: Smarter Withdrawal Strategies for 2026
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責任編輯：李琳#
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