【大紀元1月22日報導】（中央社記者潘應辰台北特稿）去年，拜美元兌主要貨幣貶值之賜，全球型股票基金平均上漲將近百分之十八，國際財經機構專家普遍預估美元看貶趨勢不變，只是美元走貶已持續三年，此時要搶搭全球基金成長的列車，要格外謹慎切莫搭到回班車。
統計顯示，美元走貶使得外國投資標的相形更具吸引力，去年英國股市大漲百分之十九點八，西班牙股市上漲百分之二十二點九，義大利股市更大漲百分之二十四點八，法國股市也有百分之十四點二的漲幅。
整體而言，二○○四年全球股票基金平均上漲了百分之十八，美國的股票基金平均漲幅則僅百分之十二。
美國總統布希二十日展開第二個四年任期，國際金融市場注意到，布希將財政部長史諾留任，市場對於史諾留任的評語是：代表美國將執行「兩套美元政策」。
所謂的「兩套美元政策」是指，一方面白宮還是那句老話「強勢美元符合美國利益」，一方面在史諾當家下，美國對於美元貶值除了重申老話之外，也沒什麼阻止的實際行動。
儘管去年十二月以來，美元最近八週呈現出反彈回升的走勢，但是大多數國際財經機構都預估，美元走貶的趨勢不變。標準普爾公司就預估，美元今年兌歐元還要再貶百分之十。
如果美元持續貶值，代表著國際資金就持續在美國以外的全球市場找避險和成長利基。統計顯示，去年國際或全球市場吸引了一千億美元的新投資，比前年的四百一十億美元增加一倍以上。
比較全球股市，很容易看出美國市場在全球市場中何以逐漸失去吸引力。
投資管理公司GMO的資產管理策略專家英克爾指出，過去十二個月，美國和日本以外的全球股市平均本益比約在十五點五，股息殖利率約百分之三；然而，美國史坦普五百種代表性股票的本益比仍高達百分之二十一，股息殖利率卻僅百分之一點七。
全球市場中，開發中市場比已開發市場的股市更具吸引力，開發中市場股市的本益比僅十二而已。
儘管如此，專家卻指出，單純因為美元走貶，美國以外資產相對更具吸引力的理由去投資，卻可能具備極大風險，投資人要看的還是經濟和產業基本面。
J.P.摩根佛萊明資產管理公司的全球投資策略專家施懷澤便說，美元已經連續三年走弱，如果現在要基於匯率因素，搶搭美國以外全球基金的成長列車，投資的時機上可能「已經晚了」。
更重要的是，就經濟基本面而言，日本和歐洲兩大市場今年的經濟成長率預估都將減緩，歐元區今年經濟成長率將僅百分之一點七，歐洲股市去年的榮景重演的機率不大，投資人應更謹慎避免搭到回班車。
