【大纪元1月22日报导】（中央社记者潘应辰台北特稿）去年，拜美元兑主要货币贬值之赐，全球型股票基金平均上涨将近百分之十八，国际财经机构专家普遍预估美元看贬趋势不变，只是美元走贬已持续三年，此时要抢搭全球基金成长的列车，要格外谨慎切莫搭到回班车。
统计显示，美元走贬使得外国投资标的相形更具吸引力，去年英国股市大涨百分之十九点八，西班牙股市上涨百分之二十二点九，意大利股市更大涨百分之二十四点八，法国股市也有百分之十四点二的涨幅。
整体而言，二○○四年全球股票基金平均上涨了百分之十八，美国的股票基金平均涨幅则仅百分之十二。
美国总统布希二十日展开第二个四年任期，国际金融市场注意到，布希将财政部长史诺留任，市场对于史诺留任的评语是：代表美国将执行“两套美元政策”。
所谓的“两套美元政策”是指，一方面白宫还是那句老话“强势美元符合美国利益”，一方面在史诺当家下，美国对于美元贬值除了重申老话之外，也没什么阻止的实际行动。
尽管去年十二月以来，美元最近八周呈现出反弹回升的走势，但是大多数国际财经机构都预估，美元走贬的趋势不变。标准普尔公司就预估，美元今年兑欧元还要再贬百分之十。
如果美元持续贬值，代表着国际资金就持续在美国以外的全球市场找避险和成长利基。统计显示，去年国际或全球市场吸引了一千亿美元的新投资，比前年的四百一十亿美元增加一倍以上。
比较全球股市，很容易看出美国市场在全球市场中何以逐渐失去吸引力。
投资管理公司GMO的资产管理策略专家英克尔指出，过去十二个月，美国和日本以外的全球股市平均本益比约在十五点五，股息殖利率约百分之三；然而，美国史坦普五百种代表性股票的本益比仍高达百分之二十一，股息殖利率却仅百分之一点七。
全球市场中，开发中市场比已开发市场的股市更具吸引力，开发中市场股市的本益比仅十二而已。
尽管如此，专家却指出，单纯因为美元走贬，美国以外资产相对更具吸引力的理由去投资，却可能具备极大风险，投资人要看的还是经济和产业基本面。
J.P.摩根佛莱明资产管理公司的全球投资策略专家施怀泽便说，美元已经连续三年走弱，如果现在要基于汇率因素，抢搭美国以外全球基金的成长列车，投资的时机上可能“已经晚了”。
更重要的是，就经济基本面而言，日本和欧洲两大市场今年的经济成长率预估都将减缓，欧元区今年经济成长率将仅百分之一点七，欧洲股市去年的荣景重演的概率不大，投资人应更谨慎避免搭到回班车。
