【大紀元5月21日報導】台灣資本市場國際化透明化專題報導之四（中央社記者康世人新加坡特稿）亞洲金融風暴爆發之後，新加坡政府痛定思痛，大幅推動金融改革措施，陸續放寬國際法人進入星市場的限制，提出優惠鼓勵跨國公司在星上市，法令也配合本地金融機構開發新投資工具而不斷更新，終於讓星成為亞洲重要金融中心之一。
亞洲金融風暴爆發，重創東南亞各國經濟，新加坡在風暴過後，決定大幅推動金融改革。一九九八年一月，李顯龍被任命為金融管理局主席，立刻開放新加坡金融市場，允許外國銀行在新加坡開展更多業務，並以五年為期，逐步透過法令的放寬、獎勵措施和宣傳，把新加坡發展為成功的區域國際金融中心。
在新加坡某跨國金融機構從事對沖基金業務的李大衛就說，亞洲金融風暴讓新加坡各階層都覺醒了，金融管理局等相關單位不但逐步放寬市場限制，民間金融單位也積極開發新的投資工具，而金管局更是配合業者快速修改法令，導致新加坡的投資變得活絡。
在李顯龍的推動下，新加坡政府積極鼓勵本國銀行整併，同時逐步開放跨國銀行在新加坡經營如外幣兌換、以外幣進行聯貸等諸多業務，讓金融市場逐步國際化、自由化。
不過，為了防弊，新加坡在銀行管理上則採取嚴格分級制，從境外銀行（OBU）、批發銀行（WholesaleBank）到第一線可以做個人放貸款業務的零售銀行（Retail Bank），層級分明，管理嚴格。
另外，為活絡股市，新加坡也放寬國際基金法人到新加坡經營。
今年初，為了和香港爭奪亞太離岸金融中心地位，兼任金管局主席的國務資政吳作棟，在首次對內部講話時，提出新加坡未來五年的金融發展戰略，明白點出基金管理業將為新加坡成為亞太離岸金融中心帶來投資基礎，並強調新加坡金管局將為新的金融商品、服務和市場提供寬鬆、高水準的監管服務。
新加坡政府隨後開出一系列優惠方案，以較低的營運成本、放寬監管條例，簡化審查手續、提供透明稅收制度，營造寬鬆環境，促使更多基金公司進駐新加坡。
李大衛表示，政府放寬法令後，國際基金法人在新加坡只要註冊，且大型客戶不超過三十個，不需要審查，直接就可以在新加坡推動業務。
此外，為吸引及激勵專業人才，同時吸引國際基金管理公司在新加坡設立分支機構，一九九九年金管局就把三百五十億新元（新台幣七千億元）委託私人基金管理公司管理；接著，吳作棟又宣佈委託海外基金管理公司管理五十億新元（新台幣一千億元）資產。
此一做法，吸引許多國際基金管理公司紛紛來星設立分支機構、招募人才，甚至設立亞太總部。一時之間，基金林立，新加坡並在二ＯＯ四年首度以二百三十家基金管理公司，超越原本基金管理較強的香港（一百九十六家），基金也活絡了新加坡的股市交易。
在外匯方面，新加坡以寬鬆的外匯管理制度，讓外匯交易市場僅落後倫敦、紐約、東京，名列全球第四；而衍生性金融商品交易方面，新加坡則僅次於日本，是亞洲第二大市場。
長期在台灣、新加坡從事金融業務和金融衍生性商品的美國人羅斯指出，新加坡的外匯管制，相對比台灣寬鬆許多。
羅斯說，在新加坡外幣可以自由兌換，而且外匯的匯出、匯入也比較自由，不像台灣，在中央銀行管制之下，只能在外匯承做指定銀行進行。
一位不願具名的官員解釋，台灣對外匯市場管制較為嚴格，主要是基於過去國民黨政府在大陸時期管制匯率失效，喪失大陸統治權，因此央行在外匯上一向較為保守。
不過，一位銀行業者則說，新加坡政府當然也會擔心炒匯及洗錢問題，所以規定銀行承做聯貸必須以外幣進行，防止新元匯率因為投機份子炒作而動盪，並訂定匯出金額申報上限，以作為防堵。
另外，羅斯指出，新加坡採用英語系統、契約皆以英文表達，且因曾遭英國殖民，擁有接近西方所熟悉的法律系統，以及法令因應市場變化更新快速，都是吸引外資到新加坡的重要關鍵。
在籌資中心部分，新加坡政府為吸引外國企業到新加坡上市，不但降低上市門檻，簡化上市程序，還提供優惠給到新加坡上市的外國企業，同時也提供獎勵給輔導外國公司上市的券商。
此外，新加坡股市的法律透明度、國際化程度較高，也是吸引外國企業到新加坡上市的原因。
去年八月底，在新加坡掛牌上市的台資企業優康控股財務長簡萬新就說，選擇在新加坡上市，主要是考量新加坡有較為透明的投資環境供企業籌資，且國際化程度較高，可吸引國際資金等，因而選擇在新加坡上市。
但是，不可諱言的是，新加坡金監單位對上市公司監管過於嚴格，是導致新加坡股市市值不如台灣的原因之一。
一位券商就說，金管局、新加坡證交所等單位的責任感太大，一旦某支股票呈現多天上漲行情，官員就會打電話查問，過於嚴格的管制，確實會妨礙股市活絡；這也是導致多家國際企業在新加坡上市後，因為股價波動太小，最後選擇下市離開新加坡股票市場。
雖然如此，新加坡還是一個高度國際化、自由化的金融市場，許多地方仍值得台灣借鏡。
