【大紀元1月2日訊】年年難過年年過，2005已成過去，回望恒指一年的回報僅4.5%，與大部份亞洲其他市場相比，實在差得很遠，簡直是不可同日而語。
大笨象匯豐(0005)終不能變成小飛俠，就連年底也乏力一彈，令股民極為失望。近年，匯豐於東南亞比較大的投資活動莫過於其參進在大陸的項目，這顯然未能吸引投資者支持，匯豐於中國的發展還有待觀察。恒生銀行(0011)亦沒什麼突破，股價表演差勁，步伐與匯豐相若。
但要算最差的恒指成份股，非中遠太平洋(1199)莫屬。但其實在整個航運業兵敗如山倒之際，包括其他亞洲公司亦難逃厄運，只有招商局(0144)等少數同類股份能逆流而上。
聯想(0992)於05年搶盡風頭，一口氣升54%，成為「一哥」。上年科技股普遍造好，除聯想外，如ASM太平洋(0522)亦絕不遜色。中移動(0941)於05年取代了匯豐的地位，成為大藍籌火車頭，強力帶動恒指向上，衝破多個股價心理關口。中海油(0883)股價造好全因油價飆升，其實全年26%的回報可謂「勉強收貨」，亞洲其他油股的升幅簡直堪稱壯觀(上周「談股論金」介紹過) 。
此外，值得一提的乃地產股的表演極度參差，有升23%的，亦有跌3%的。雖然大部份地產股所面臨的大圍因素都非常相似，如息口、打工仔收入及供求量等，但它們股價的表演卻有天壤之別。筆者勸諭股民日後即使看好地產股，亦要小心選公司，因大圍因素不能斷定所有。
零售股去年經「三重打擊」後變得一蹶不振，先有租金上升，繼而有自由行效應的式微，後更發現眾人都高估了廸士尼的吸引力，這一切驅使零售股統統告急。思捷環球(0330)的生意遍及全球，所以單一香港的因素不足以拖垮其股價。
在油價、金價、利息不斷攀升的歲月裡，我們渡過了2005年。今年一切從新開始，面臨新的挑戰，「談股論金」將繼續與大家談股論金，陪著你走漫長的道路，努力吧！
恒指成份股去年回報
| 股票 | 2005年回報(未計股息) |
| 0992 聯想 | 54.0% |
| 0941 中移動 | 39.3% |
| 0883 中海油 | 25.7% |
| 0083 信置 | 22.9% |
| 0066 地鐵 | 22.5% |
| 0017 新世界 | 22.4% |
| 0330 思捷 | 17.2% |
| 0144 招商局 | 15.0% |
| 0494 利豐 | 14.1% |
| 0291 華潤 | 14.0% |
| 1038 長江基建 | 8.7% |
| 0006 港電 | 8.2% |
| 0019 太古 | 7.1% |
| 恒生指數 | 4.5% |
| 0003 煤氣 | 3.1% |
| 0001 長江 | 2.6% |
| 0762 聯通 | 2.4% |
| 0013 和黃 | 1.5% |
| 0551 裕元 | 1.2% |
| 0101 恒隆 | 0.8% |
| 0002 中電 | 0.7% |
| 0004 九倉 | 0.7% |
| 2388 中銀 | 0.3% |
| 0179 德昌 | -2.6% |
| 0008 盈科 | -2.9% |
| 0016 新地 | -2.9% |
| 0023 東亞 | -2.9% |
| 0267 中信 | -2.9% |
| 0011 恒生 | -6.3% |
| 0005 匯豐 | -6.4% |
| 0203 駿威 | -7.0% |
| 0293 國泰 | -7.8% |
| 0012 恒地 | -9.7% |
| 1199 中遠 | -11.8% |
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