【大紀元2月15日訊】(美國之音記者：蕭洵2006年2月14日華盛頓報導)美國財經雜誌巴倫週刊(Barron’s)的一篇文章導致美國網絡引擎公司古狗的股票受挫。市場分析對古狗走勢看法不一。一些分析人士說，急速膨脹的古狗公司最大的問題是它的不確定性，目前無法理性判斷其股票的真實價值。
文章稱古狗面臨多種壓力
美國權威財經雜誌巴倫週刊刊登的一篇文章對眼下風光無限的古狗公司來說好像當頭一棒。這篇文章做出的暗淡預期說，古狗股票的價格未來會跌破200美元一股。這篇分析文章的負面影響迅速顯現，古狗股票星期一下跌16.91美元。
古狗公司星期一收盤價為每股345.7美元，跌幅為4.7%。而在上個月時，古狗股票曾經攀昇到每股475.11美元的歷史最高位。
巴倫週刊的這篇文章說，雅虎和微軟等對手對古狗的威脅在持續升溫；而古狗則被指責在網頁瀏覽量計數上做手腳。對古狗這樣嚴重依賴網絡廣告收入的公司而言，瀏覽量直接影響到它的廣告收益。
此外，巴倫週刊的文章還說，古狗公司還將面臨收入增長放緩以及越來越精明的網絡廣告投放者在廣告價格上施加的壓力。文章作者做出的最壞預計是古狗股價會跌到每股188美元。
不夠穩定
那麼古狗的股票到底應當值多少錢？一些對古狗前景充滿熱情的分析師說，古狗的潛在股值應當在每股600美元左右。Piper Jaffray的分析師年初時就做出過這樣的預測。即便在星期一古狗股票已經跌到350美元以下時，該公司的分析師拉甚奇依然信心堅定地對媒體表示，古狗這塊硬牌子是實實在在的，它很難垮掉。
而金融經濟公司Cantor Fitzgerald的美國市場策略師馬克.佩多則說，牌子再硬也無法遮掩它目前的不穩定性可能帶來的問題。
佩多說：“蘋果公司早年就有響亮的品牌，但是後來幾乎倒閉。惠普和康柏等公司一樣經歷了嚴峻的問題。所以說沒有甚麼是一帆風順的，都會經歷挫折。古狗目前就面臨著挫折。但是如果它的收入狀況穩定，就不會垮掉。”
但是佩多說，古狗過去的季度財報時常無法達到市場分析的預期水平；而只有透明度增加，市場預期更為理性，才可以對股值做出估計。佩多認為，現在之所以有五花八門的古狗股票預測，就是因為對它的盈利走勢摸不透。佩多還警告說，像在瀏覽點擊量上做手腳這樣的辦法可能會增加實際上不存在的收入。但是一旦被證實在這方面做了假，它會付出昂貴的代價。
樹大招風
瑞士聯合銀行的分析師本杰明.沙徹爾對舊金山紀事報說，當時人人都愛這個無名小輩，然後把它捧上了天。沙徹爾說，古狗股票的交易是建立在情感和情緒之上的。他已經把對古狗的評級調到了“中性”水平。
一些分析認為，除了對手競爭加劇之外，虛構點擊率和近期鬧得沸沸揚揚的古狗在中國迫於中國壓力“自律”經營等等都會對它在市場上造成負面影響。Cantor Fitzgerald的美國市場策略師佩多則認為，這些批評是樹大招風的結果。
他說：“古狗成長迅速，也在往多元化方向走。所以肯定會有人批評他的某些做法，當然也會有分析師的追捧等。你不可能讓每個人都喜歡你。”
成長的煩惱
佩多說，目前一些批評只能算是指責，很多人並不很在意。但是如果虛構點擊率被證實的話，它的形象當然會受到損害，一些廣告商也會抽身撤離，這將造成相當負面的影響。
佩多還指出，對一個新的公司而言，它會有許多通路，可以不斷擴張；但是一旦壯大起來，要維持增長就會變得越來越困難。佩多認為，古狗目前已經開始面對這樣的問題，也就是所謂的“成長煩惱”。一些分析批評說，古狗在多方面的擴張將會牽制它的發展。
