【大紀元6月26日訊】〔自由時報編譯盧永山／綜合25日外電報導〕儘管美國經濟成長放緩，通膨卻有升溫跡象，美國聯準會本週將就升息與否做出關鍵的決定。
市場預料聯邦公開市場操作委員會（FOMC )在週四（29日 )的貨幣政策會議後將升息一碼至5.25%，為2004年6月以來第17度升息。
但市場更關切的是FOMC的會後聲明，措詞內容可讓市場研判聯準會接下來的行動，以及打算升息至何種程度，來抑制蠢動的通膨，許多投資人擔心聯準會升息可能升過頭，美國經濟將受到波及。
雷曼兄弟首席美國經濟分析師哈里斯表示，聯準會主席柏南克在聲明中將對通膨表達強硬立場。
哈里斯預估，年底時聯準會將升息至5.75%，過度升息是刻意的，因為如果通膨產生威脅，聯準會將毫無選擇，只能放緩經濟增長速度。
花旗首席經濟分析師亞歷山大指出，市場對通膨和停滯性通膨的恐懼被誇大了，目前只是正常的升息循環，預估聯準會8月時將升息至5.5%。
此外，日本財長谷垣禎一指出，日本經濟仍有輕微的通縮，日銀有必要維持零利率政策，日銀和日本政府應合作結束通縮，支持日本經濟。
美停止升息時 新興市場股動
（自由時報記者高照芬／專題報導）一個半月來，新興市場股價滑落兩成以上，市場擔心美國升息疑慮升高，紛紛自新興市場中撤資；國內投信業者認為，全球新興市場高波動性已是必然現象，但新興市場基本面依然強勁，包括經常帳盈餘、企業負債比低、利率政策轉趨彈性等，都是未來帶領股市上漲的利多。
投資人目前最想知道的是，到底這波修正何時才會到底？摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷認為，這波整理既然是因擔心美國升息而起，因此美國何時停止升息循環，也就是市場對美國利率升息達成共識時，市場就有機會落底。
根據國際貨幣基金（IMF )22日公佈的市場評述，投資者最近撤離新興市場是正常和良性的調整，而非暗示全球空頭市場來臨，股價的修正亦非暗示新興市場基本面發生變化，許多國家還是擁有強勁的經濟成長；只是需留意部分具有經常帳赤字以及股價被高估的國家，短線金融市場可能持續波動。
吳淑婷表示，根據以往的歷史經驗，全球新興市場平均本益比在13倍以上，而這波修正使本益比已回到約11倍的合理價位；加上充沛資金動能等著加碼，目前新興市場本益比，已是合理買點。此波新興市場的拉回，區域內經濟也面臨結構性改變；吳淑婷說，未來新興市場的成長動力來源，不是由先前的原物料價格飆漲來帶動，取而代之的是成長性強勁的國內消費支出，因為全球有85%的人口聚集在拉丁美洲、新興歐洲和新興亞洲等地區，這些地方的人民越來越有錢，成為支撐內需市場的重要動力，投資人可採取分批進場的策略。
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