【大紀元12月14日訊】(大紀元紐約綜合編譯報導)二周前，眾多投資通訊紛紛看漲黃金，反向分析師因而指出，當時已持續二周之久的黃金漲勢，命運可能不致較近幾個月的其他幾次漲勢，好上許多。
隨後，黃金每盎司下跌了約70美元，上周五觸及這一波低點，每盎司接近750美元，周一始見反彈17美元。
對那些依舊看漲黃金的投資人而言，今日情況仍是不幸，甚至較二周前更為不利。
修伯特黃金通訊信心指數(HGNSI)係衡量一組投資通訊所建議的平均持有黃金比例，周一收盤後，該HGNSI指數報37.9%。
而二周前，黃金價格每盎司較今日高出約50美元，HGNSI指數則為30.7%。亦即，在黃金價格下跌約50美元後，HGNSI指數卻逆勢上升了逾七個百分點。
這種情況頗不尋常，更值得注意。通常的情況下，市場的氣氛總是隨著價格的漲跌而增減。當市場偏離這種型態時，顯示投資人極度堅持自己的觀點。在這類情況下，反向分析師相信這是一種警告訊號，投資人所堅持的部位，最終往往可能錯誤。
所以一如二周前，反向分析師認為，若出現任何自目前水準開始的漲勢，其命運仍不太可能優於其他幾波近來的漲勢。
二周前，反向分析師發表了這類看法時，許多投資人深感懷疑。當時若不看漲黃金，更待何時？因為聯邦政府對金融體系紓困，必然會造成通貨膨脹的結果。顯然，今日對汽車業紓困，結果又何嘗不同？
但是現在的問題，不在於這些聯邦紓困方案是否會導致通貨膨脹。其實通貨膨脹的結果根本難以避免。問題在於，黃金價格是否已反應了通貨膨脹。如果已有所反應，那麼理論上，只有在通貨膨脹程度超過了原先預期的情況下，黃金價格才會持續上揚。當然，這是一個完全不同的問題。
反向分析師另外指出，黃金市場的氣氛並無法左右市場的漲跌。黃金價格的趨勢，其實是由更強而有力的全球力量所主導。
反向分析師也不會認為氣氛能決定市場的長期趨勢。其實，氣氛只有助確認目前的價格是高於或低於該趨勢水準。若根據反向分析解讀黃金市場的氣氛，則目前的黃金價格已高於長期趨勢水準。
當然，理論終不如實踐。統計顯示，當HGNSI指數較高時，黃金市場的表現往往不如該指數較低時。(http://www.dajiyuan.com)
