【大纪元2月25日讯】中共即将对大陆民众开放购买Ｂ股，这个消息已引起全球投资人的震动。事实上，相较于上市公司少、交易量小的Ｂ股，Ａ股才是大陆股市的重心，再加上预期ＡＢ股合版不远，许多台湾的投资人和投资顾问，早已将注意力指向Ａ股。
据雅虎中文网报道，大陆股市从投机起家，是众所周知的。一九九○年底，上海Ａ股市场以三百多点开市，在不到两年之内，这个只有不到二十家上市公司的市场指数便已追涨至一千四百点以上，各股的本益比达二百五十倍，不过市场既在疯狂中升起，在疯狂中死亡也属必然。不到半年，指数便落至四百点以下。
历经共产主义洗礼的大陆人都熟知，马克思说过只要有三倍的暴利，便可让人不惜上绞架的危险，追逐机会。大陆股市反映出这样的心态，始终不能摆脱投机的心态。尽管有一九九二年的教训，但是从那以后几乎每一年，市场都会出现一次暴起和暴落的“大行情”，尽管最后真正获利者往往是被称之为“坐庄”的大户，但是仍吸引了大量小额投资“勇夫”进场，根据统计，至二○○○年底，上海与深圳的开户人口已推进千万大关。
然而，以过去十年来，上市公司数从二十来家扩张至一千余家，而市值从二百多亿人民币扩大至四千亿人民币以上，但上海证券指数却在去年底终于爬上二千点来看，投资者想正当获利的机会实在不多。
散户仍然勇进大陆股市，唯一的原因便在于他们“相信政府”。中共和台湾及其他许多资本市场仍属开发期的国家一样，认为股票市场的繁盛，不论真假，可以代表经济荣景可期，让股民失去信心，就等于让民众对经济失去信心。因此，当股票指数上涨时，政府便悄悄增加上市股票家数，稀释资金，当股市不可救药地下跌时便放出消息，为市场做多。在这种心态下，平日散户最为注意的，是权威报刊中署名“评论员”的文章，尤其当股市陷入熊市时，只要评论员说一声“机会来了，未来看好”，或政府发布一个“暂停国债交易”命令，股票立刻就会应声而涨。
从今年的评论员和政府姿态来看，市场相信未来将面临一个政府不遗余力做多的局面。中国大陆经济与其他国家最不一样的地方在于，它在基本面乏善可陈的情况下，不但不忌讳泡沫，还在某种程度下欢迎泡沫。每年百分之八的经济成长中“水分”甚多，而国营企业在三年鞭策以后，虽然号称有七、八成脱困，但是其中又有不少已经、或即将“回困”。因此，政府唯一的希望便是大力做多，引导平均储蓄率达百分之四十的民众投资占上市公司百分之九十以上、其实摇摇欲坠的国营企业。
在政府领军下，各个上市公司当然也当仁不让地勇敢做多，有消息则发消息，没消息则努力化妆企业形象。因此股民在选择投资标的的个股时，最重视的小道消息与想像空间，最不重视的则为各股的本益比、财务报告、重大披露事项等了。目前大陆Ａ股股票的本益比平均在六十倍左右，越为高价股，本益比反而可能越高，根本无法成为购买股票的参考。
而上市公司的年报等，不但做账程序与方法自成一格，令熟悉一般会计法则的人质疑，而且它们所能披露出的公司经营状况也相当有限。反而，从大户中传出来的消息，往往被视为有重大参考价值的资讯。
上海旧街市的广东路，原为证券公司云集之处。从星期一至星期日，每逢黄昏，路上便开始人潮聚集，有的三五成群地讨论当天盘势，有的则围绕在油印的消息小报摊前，而形成一个自主性的“黄昏股市沙龙”。不少人在购买股票前，都会到广东路上走一圈，听一听消息，以巩固自己的投资计划。
这样的投资法，难免会落入有心人放话的圈套中。经济学家吴敬（王连）日前便公开批评，现在中国股市中，谁在为哪个股票坐庄，可以公开在媒体上随便说，实在是一种奇怪的现象，政府应该严肃处理。而今年初，被中共的证监会指名调查的“中科创业”，便为最典型的化妆、放消息以哄抬股价的上市公司。
中科创业原本为一家深圳养鸡场，上市的六年间，先后两次更名为康达尔和中科创业，而摇身从优质农业先化身为生物医药，再变为资讯高科技产业。
一九九八年，企业亏损相当严重，股价跌至近个位数的低点后，一名庄家开始介入。这名吕姓庄家原本为小有名气的小说家，九○年代初到深圳后，凭着一只妙笔一面炒股，一面在一些有影响力的报纸上评论股市，而成为了股市名人。用他超人的化妆术，不但使得原本亏损的企业骤然变成主营业收入□利润达百分之三百七十的优良企业，而且连续三年被多家大陆投资杂志选为风险最小的股票，与道琼的中国指数样本。
另外，他在媒体上频频放话造势，不但将中科创业的股票价格在两年内从十一元炒至八十元人民币，根据媒体报导，买者都为散户，“势头挡都挡不住”，而且还结起一个公开的庄家股网路，吸进了少说二十亿人民币的资金。但是庄做大了以后，很难没有裂痕，从去年十二月开始，股价连续十个、八个跌停板的下滑，不消多时，又回到了十来元的三年前价格，只是一来一回之间，不知道有多少散户血本无归。
唯一能够让大陆股民大众放心的是，无论股价跌得多低，无论上市公司的亏损有多严重，中国大陆一千多只股票中，至今还没有下市的。根据市场规则，连续亏损两年以后，股票在市场上挂牌的前面，需加“ST”两个英文字母，属于需特别处理的股票，每日的涨跌幅成为一般股票的一半，如果一年内营运仍然没有起色，ST就改成了更为特别的PT，相当于台湾的全额交割股，一星期才准许交易一次。
而且令股民欢喜的是，被冠上“ST”往往是股票上涨的开始，因为上市公司百分之九十以上为国有企业，基于对国有资产的保护，政府不能、也不容它们下市、倒闭，因此虽然企业连年亏损到了资不抵债的地步，但是一旦被盖上ST股印以后，政府必定予以支援，加以重整，于是便给予了股民无限的想像空间，股价不但不会跌，反而节节上涨。
例如，上海市政府所属的一家做冷气机的上市公司，被打入ST股后，市政府立刻着手处理它的债务，并将另一家旗下赚钱的电梯公司并入该公司资产中。另外一家辽宁的建设、旅游公司，被列进ST行列以后，地方政府不但大力介入，使公司的资产结构、业务结构和人员组成脱胎换骨，而且还放出今后将如何重点辅导，企业前景如何广阔的消息。
从去年台湾股市疲软后，上海股市频传台资以借人头、买身份证等方式，进出这个只限于大陆籍人士投资的市场消息。更有人绘声绘影地道出台资如何“坐庄”，获利如何丰厚。不仅如此，不少在台湾以“老师”的姿态招收会员的股市名嘴、和投顾也纷纷进军大陆市场。只是在法令限制、和彼岸的证券市场风险极高的情况下，这些前进大陆股市的人大多不愿张扬，以免惹来不必要的麻烦。
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