【大纪元2011年02月14日讯】（大纪元记者张德德国报导）大鱼吃小鱼合乎常理，小鱼吃大鱼就有一点不可思议。近日有消息称，德意志证券交易所（Deutsche Börse）要吃掉比它大十倍纽约泛欧交易所 (NYSE Euronext)，更何况被吞掉的是美国老牌资本市场象征的纽约证卷交易所！
德意志证券交易所虽强，但和纽约证卷交易所相比悬殊实在太大。根据《法兰克福汇报》的资料，纽约证券交易所2010年完成的交易量近17万亿美元，占全球交易量的35%，更是德意志志证交所的11倍。德意志证交所还在一份声明中透露，交易后德方将拥有新公司59%至60%的股权，纽约泛欧证券交易所将相应拥有41%至40% 的股份。合并后公司的总部将设在纽约和法兰克福。
对于一般民众而言，证券交易所就是从电影电视里看到的，穿着蓝色制服的交易员，紧张地注视着交易大厅里的闪烁多变数字和曲线，纸头扔了一地，繁忙地买进卖出。其实这种传统的交易方式现在已经没有任何经济意义。取而代之的是现代化的计算机国际网络，交易员可以以毫秒为计算单位的速度完成证券、外汇和原材料跨越国界跨洲际的大宗交易。总部刚迁入法兰克福郊外新址的德意志证交所就是建立在现代信息技术基础之上的这样一个交易企业。
Xetra、Eurex和Clearstream构成德意志证交所的三大交易平台。九十年代中期德意志证交所引入了Xetra电子交易系统，把传统的交易大厅送进了博物馆。和Xetra紧密相连的是和瑞士证交所共同建立的期货交易平台Eurex。而Clearstream则是德意志证交所在卢森堡子公司证券交易的一个子平台。
尽管作为全球最大证交所之一的德意志证交所成就卓然，但靠自己的力量还是感到力不从心。首先是地域的挑战。近年来经济快速发展的亚洲南美等新兴国家，在地域上远离欧美，在德国新上市的公司寥寥无几，而在这些新兴国家，每年都有数十家上市。德意志证交所必须参与其中。
第二是来自银行系统的竞争。其实证券交易所远没有涵盖所有的证券交易业务，比如外汇和债券交易几乎都是在证券交易所之外进行的。虽然股票交易传统上是证券交易所的强项，但涉及到大宗股票的交易，证券交易所却显得很低能。一些保险公司或基金要想对某一大宗股票快速脱手，则不能通过证券交易所操作，因为一般交易所的交易额有限，难免造成股市震荡。而银行则可以透过自己的客户网络快速找到买主。
为此，证券交易所采取的对策是通过联合，争取更多的客户，同时降低成本。十年前，巴黎、阿姆斯特丹以及布鲁塞尔交易所联合，组成泛欧交易集团（Euronext），而在2007年，泛欧交易所变成了纽交所的子公司。现在德意志交易所又要和纽交所联姻，打造全球最大的证券交易巨人。◇
