【大纪元2012年07月14日讯】今天美股连跌五天之后第二天上涨,是对于前面的下跌的调整,调整一旦结束,就应该是更大幅度的下跌。基本面上,今天既有好消息,也有坏消息。坏消息是消费者信心进一步下降,中国上个季度的GDP增长降到8%以下,仅为7.6%。好消息是几家大银行的盈利超过预期。JP Morgan尽管在衍生品交易中亏损了数十亿,但是其出售证券获益甚多。 Wells Fargo继续在抵押贷款市场独占鳌头,上个季度盈利表现相当不错。这两家银行带动BankOfAmerica也劲升4.6%。
这种利好很快消费完毕,那时股市就很容易被坏消息带动下行。
周三曾因为美联储对于什么时候会实行量化宽松不确定,而导致市场下跌。市场是如此的脆弱。似乎美联储的行动就是一切。可是美联储如果知道其量化宽松能够提振经济,为什么不立即行动,而是一拖再拖呢?要知道现在可是奥巴马总统竞选连任的关键时刻,战机是一刻也不能拖延的。
为了不再重复数天前说过的,美联储不可靠的理由,这里介绍一段普罗克特先生的有趣而又形象的比喻:
假设政府发现经济增长依赖于生产捷豹汽车的数量,于是倾尽国力去生产捷豹。其目标是让尽可能多的人买捷豹。于是在全国各地生产捷豹,甚至动用纳税人的钱来支持捷报生产。当发现销售下降的时候,为了避免国家经济因此而下降,就降价销售捷豹。于是又有一些人买捷豹。过一阵销售又下降了,不得不再降。最后降到900元一台捷豹。人们发疯似的买,买来送给他们的小孩子,家里堆满了捷豹车。最后捷豹即便免费送给人们也没有人要了,因为经济还是在下滑,人们买不起汽油了。于是捷报生产不得不停止,经济不可避免的大幅下滑。
信贷是同样道理。人们希望美联储加大银行系统的信贷力度。因为人们相信信贷一旦下降,经济就衰退。于是联储使出全部招数扩大信贷,人们纷纷借钱,因为贷款太便宜了。但是后来人们发现他们努力工作就是为了偿还贷款利息。经济还是一步步下降。于是无论美联储的信贷多么便宜,贷款的人还是越来越少。经济也就不可避免的衰退。贷款总不可能变成负利息,为了让人们借钱,反而给他们一笔钱奖励他们来借钱。所以信贷扩张不可能无休无止。人们也不要以来美联储来拯救经济。因为美联储能够放到市场上的钱,不是白给的,而是信贷。
而信贷扩张比捷豹扩张更有害。捷豹扩张的结果,人们车库里还有一堆捷豹,而信贷扩张的结果,是借款人和放款人都有可能变的一文不名。人们为什么总是为了短期利益而追求遗害无穷的解决方案呢?