A先生和C小姐这对夫妻没有良好的信用记录，银行户头的余额不多，他们想买一间房子，除了向亲戚借了一些钱，也申请了房贷，这份房贷方案不但让他们每个月轻松还款，自备款也不需太高。两年后，每个月房贷支出也越来越高，房屋的价值这时也上涨了，就在他们快无力负担时，授信业者来电推销新方案，如同上次签订的方案，前两年为固定利率，他们因此决定办理再融资，还另外多贷款一万元。
几年后，它们再次面临无法按时偿还的情况，不过，这次房价下跌，没有任何业者主动联络，打了电话也无从解决，看了新闻才发现自己处于次级房贷的窘境，没多久，2007年夏天，他们便失去了房子。
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记忆犹新吗？当时太多类似案件，而造成信贷危机。许多人一直在想该责怪谁，责怪有用吗？我们应该要了解为什么会产生信贷危机。其实，您一直以来一定都有收到相关资讯，只是没有认真听，当房价、股票、石油持续走扬，这就是警讯，只因贪心，继续追高。这种情况已经发生过数次，只要人们不记起教训，相信以后还是会再次发生。
经济不稳定
贷款可以说是我们人生中最大的一笔负债，可能伴随着我们20-30年。短暂的市场冲击对经济带来很大的影响，2001-2006年间的低利率时期就是个很好的例子。这期间房价上升，授信业者推浮动利率，每个月还款金额低，这顺水推舟让房价更上一层楼。但也潜在有崩盘的危机，每个月还款金额低时，大家认为有多余的钱可以花，再加上房价上涨，认为自己的资产增加，更大胆的花钱，支出金额往往超过自己的能力范围。当利率突然上升时，人们不知该如何面对每个月越来越高的还款金额。
对于大环境的经济状况，一般人通常没有防备经验，可能要靠市场体制或靠自己。以股票中的补仓（margin call）来说，其主要是用在融资融券等信用交易，倘若投资人进行的融资融券等信用交易超过当初所缴交的保证金达一定比例，或者其当初作为担保品的有价证券价值下滑，导致保证金不足时，金融机构便会发出Margin call ，提醒投资人补足保证金，以维持信用交易与实质保证金的比例。倘若客户无法于时限内补足资金，则其股票就有可能遭到业者强行卖出，作为保证金，这是保护散户不被股市压垮的机制。
房贷不像股票，它没有任何保护机制，只要符合资格，房贷市场不会限制客户贷款金额及次数，一旦客户的财务状况出问题，无法如期还款，放款机构也要承受损失。
金融风暴的形成
面临信贷危机时，大家都祈求能尽快回复到一个安稳的经济环境。事实上，经济从2004年开始转坏，由家庭经济不稳定开始，家庭存款不多，但是车贷、房贷、信用贷款一堆，家庭经济不稳定会造成整个国家经济不稳定，最终造成金融风暴。
想要了解金融风暴形成的过程，让我们先回到1980年代，也就是次级房贷问世的年代，当时许多信用不良的人无法取得贷款，若以高利率借贷，承担他们无法还款的风险还是太高，最后授信业者想到以房屋净值抵押贷款方式放款，其借贷金额不能超过房屋净值。
1990代次级房贷市场出现很多竞争者，各家授信业者因此接连推出更多更吸引人的方案，包含给信用分数更低的客户提供贷款；提高贷款成数；放宽收入证明…等。除了高优质的借款人和次级借款人，有一群人介于它们之间，虽不符合机构型贷款的标准，但其财务状况优于次级借款人，为了这群人，授信业者设计了A级贷款（Alternative A loans）。就此，几乎每一个人都可以取得贷款。另一方面，华尔街策划以证券化方式推销次级房贷给投资人，将房贷集结，依其价值分为几个部分，以债券的形式转卖给投资人。因为授信业者和华尔街的动作，让房贷市场开始越来越热络。
一开始，次级房贷是可行的，而又因市场竞争激烈，授信业者为了争取更多客源，设计高风险的方案，放宽申请资格，提供贷款给予信用不良的人，也吸引了许多投资客，等于白白送钱给大家花，造就今日结果。
风暴扩散
次级贷款主要模式“2/28房贷”，前两年为固定利率，第三年起转为浮动利率，利率不断升高。就向上瘾一样，借款人为了还款持续办理再融资，而授信业者会了吸引客源一直推出新方案，同样行为一再反复，一直纵容高风险借款人办理再融资贷款，危机才会一直扩散。
信用额度、符合信用资格的能力以及房屋净值为是否能取得再融资的三样资格。平均来说，办理次级信贷再融资的成本约为8,000,此成本会纳入再融资信贷中。不断办理再融资，房屋净值会一直减少，也就是贷款金额会一直变少，除非房价上涨，房屋净值增加，借款人才有空间借贷，这是造成当时房地产价格日益上涨的元凶之一。
市场持续加温
2001年的低利率对房市是一大福音，加上下列原因让房市更蓬勃。
授信业者积极推销房贷：放宽房贷限制，吸引更多想买房的客户。
短期贷款利率低：2/28房贷提供前几年低的固定利率，因此，使人有多余的钱买更大的房子。
消费至上：因为可以一直办理再融资或房屋净值贷款，让有些人产生贷款可以解决债务问题的幻觉，因此，会花费在超过自己能力范围的事物上，花了再说。
没有适当法规控管：政府对于放款手法没有适当法规可管，授信业者为了业绩，推出符合客户需求的方案，借款人也无自制的借贷。
危机袭击
2006年初期利率开始上升，但没有立即影响房地产市场，直到2006年底，人们开始察觉每个月还款金额不断增加，尤其是那些办理2/28浮动利率次级房贷的人，房价不再上涨，房屋净值空间不多的人，也无法办理再融资，无法如约还款。2007年中，次级贷款公司开始倒闭，其它贷款公司也相继关门。2008年更是大爆发，连锁反应，房价跌百分之五十，不仅次级房贷受影响，还波及其他房贷。
所以说，我们都认定信贷危机是次级房贷危机，正确来说，是浮动利率房贷造成危机。
付出代价
放款机构给予我们贷款资金，而我们要分期偿还这笔钱，如果未能还款，则会失去抵押品-房子。对放款机构来说，贷款的金额低于房屋净值时，还有利可图，净值一旦低于贷款金额时，放款机构会利用升息弥补损失，其想法是，Ａ不付Ｂ会付，而因为Ｂ支付调高后的利息可以弥补Ａ不付的损失。
目前金融体制不是为了抵抗信贷风暴而设计的，各方面处理不当是自己造成的局面，让自己遭殃因而要付出代价，越晚解救只会更痛。
房贷合约调整
房贷合约调整是新名词，它不是再融资贷款，当借款人以无力偿还贷款，并已无房屋净值可再融资，而且房子也卖不出去时，可以调整房贷合约条款，减轻借款人负担，但有会带来不好后果的三个问题存在。
1. 成本
放款机构与借款人之间；以及投资方与放款机构之间存在房贷服务机构，代表放款机构或投资方向借款人或放款机构收贷款费，并从中收取部分服务费作为酬劳，这是长期下来的惯例。调整房贷合约后，愿意支付房贷服务机构同等服务费的意愿降低。这时，政府不得不介入，补助房贷服务机构资金，而政府注入的资金也就是我们纳税人的钱。
2. 经济景气
我们处于一个自由开放的市场，放款机构或投资方因而有权可以自行衡量是否提供房贷合约调整，也可以自行决定调整的内容。同样条件下的两人，可能因为这不一致性，一位获得调整的允许，另一位则没有。比较糟的情况是，没有获得核准的那位最后决定放弃房屋所有权，因为景气影响，放款机构也无法卖出该房子。
3. 权利
这是最麻烦的问题。老实说，授信业者承担了房贷合约调整的风险，那么她应该有权决定谁符合调整资格，但由于政府的介入造成混乱，因为政府不断催生纾困计划，屋主脑中当然会产生权利意识，尤其当他们已走投无路的时候。
没有白吃的午餐
不论政府、媒体或从其它管道听到什么，记住天下没有白吃的午餐，没有什么真正的纾困计划。拿了钱就是要付出代价，可能以下列形式：
政府印钞票纾困，且维持低利率，会产生通货膨胀的危险，连生活必需品价格都上涨。
房屋或投资价值下滑
课征税后，也会造成物价浮动
能源价格上涨
裁员、减薪
历经信贷危机的您是否还是不敢相信看似美好的光景，为何一夕之间变了个样？不只您，我相信大多数人都不可置信。从信贷市场的活络到房地产市场的蓬勃，这一切让人觉得经济稳定发展，无知的我们只见表面风光，不见隐藏的危机，这绚丽的景象破裂后，对经济带来了多大的影响。其实，一切都有预兆，只是双眼一时被金钱蒙蔽，因为对理财不负责任的态度，造成信贷风暴，不能责怪任何人，我们在当时应该选择说“不”，在世界某处一定有安然渡过信贷危机的人，因为其有负责任的态度。这次的教训是要我们对自己的金钱负责，调整自己，立即行动，希望不要再重蹈覆辙。
贻达贷款
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