A先生和C小姐這對夫妻沒有良好的信用記錄，銀行戶頭的餘額不多，他們想買一間房子，除了向親戚借了一些錢，也申請了房貸，這份房貸方案不但讓他們每個月輕鬆還款，自備款也不需太高。兩年後，每個月房貸支出也越來越高，房屋的價值這時也上漲了，就在他們快無力負擔時，授信業者來電推銷新方案，如同上次簽訂的方案，前兩年為固定利率，他們因此決定辦理再融資，還另外多貸款一萬元。
幾年後，它們再次面臨無法按時償還的情況，不過，這次房價下跌，沒有任何業者主動聯絡，打了電話也無從解決，看了新聞才發現自己處於次級房貸的窘境，沒多久，2007年夏天，他們便失去了房子。
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記憶猶新嗎？當時太多類似案件，而造成信貸危機。許多人一直在想該責怪誰，責怪有用嗎？我們應該要瞭解為甚麼會產生信貸危機。其實，您一直以來一定都有收到相關資訊，只是沒有認真聽，當房價、股票、石油持續走揚，這就是警訊，只因貪心，繼續追高。這種情況已經發生過數次，只要人們不記起教訓，相信以後還是會再次發生。
經濟不穩定
貸款可以說是我們人生中最大的一筆負債，可能伴隨著我們20-30年。短暫的市場衝擊對經濟帶來很大的影響，2001-2006年間的低利率時期就是個很好的例子。這期間房價上升，授信業者推浮動利率，每個月還款金額低，這順水推舟讓房價更上一層樓。但也潛在有崩盤的危機，每個月還款金額低時，大家認為有多餘的錢可以花，再加上房價上漲，認為自己的資產增加，更大膽的花錢，支出金額往往超過自己的能力範圍。當利率突然上升時，人們不知該如何面對每個月越來越高的還款金額。
對於大環境的經濟狀況，一般人通常沒有防備經驗，可能要靠市場體制或靠自己。以股票中的補倉（margin call）來說，其主要是用在融資融券等信用交易，倘若投資人進行的融資融券等信用交易超過當初所繳交的保證金達一定比例，或者其當初作為擔保品的有價證券價值下滑，導致保證金不足時，金融機構便會發出Margin call ，提醒投資人補足保證金，以維持信用交易與實質保證金的比例。倘若客戶無法於時限內補足資金，則其股票就有可能遭到業者強行賣出，作為保證金，這是保護散戶不被股市壓垮的機制。
房貸不像股票，它沒有任何保護機制，只要符合資格，房貸市場不會限制客戶貸款金額及次數，一旦客戶的財務狀況出問題，無法如期還款，放款機構也要承受損失。
金融風暴的形成
面臨信貸危機時，大家都祈求能儘快回覆到一個安穩的經濟環境。事實上，經濟從2004年開始轉壞，由家庭經濟不穩定開始，家庭存款不多，但是車貸、房貸、信用貸款一堆，家庭經濟不穩定會造成整個國家經濟不穩定，最終造成金融風暴。
想要瞭解金融風暴形成的過程，讓我們先回到1980年代，也就是次級房貸問世的年代，當時許多信用不良的人無法取得貸款，若以高利率借貸，承擔他們無法還款的風險還是太高，最後授信業者想到以房屋淨值抵押貸款方式放款，其借貸金額不能超過房屋淨值。
1990代次級房貸市場出現很多競爭者，各家授信業者因此接連推出更多更吸引人的方案，包含給信用分數更低的客戶提供貸款；提高貸款成數；放寬收入證明…等。除了高優質的借款人和次級借款人，有一群人介於它們之間，雖不符合機構型貸款的標準，但其財務狀況優於次級借款人，為了這群人，授信業者設計了A級貸款（Alternative A loans）。就此，幾乎每一個人都可以取得貸款。另一方面，華爾街策劃以證券化方式推銷次級房貸給投資人，將房貸集結，依其價值分為幾個部份，以債券的形式轉賣給投資人。因為授信業者和華爾街的動作，讓房貸市場開始越來越熱絡。
一開始，次級房貸是可行的，而又因市場競爭激烈，授信業者為了爭取更多客源，設計高風險的方案，放寬申請資格，提供貸款給予信用不良的人，也吸引了許多投資客，等於白白送錢給大家花，造就今日結果。
風暴擴散
次級貸款主要模式「2/28房貸」，前兩年為固定利率，第三年起轉為浮動利率，利率不斷升高。就向上癮一樣，借款人為了還款持續辦理再融資，而授信業者會了吸引客源一直推出新方案，同樣行為一再反覆，一直縱容高風險借款人辦理再融資貸款，危機才會一直擴散。
信用額度、符合信用資格的能力以及房屋淨值為是否能取得再融資的三樣資格。平均來說，辦理次級信貸再融資的成本約為8,000,此成本會納入再融資信貸中。不斷辦理再融資，房屋淨值會一直減少，也就是貸款金額會一直變少，除非房價上漲，房屋淨值增加，借款人才有空間借貸，這是造成當時房地產價格日益上漲的元兇之一。
市場持續加溫
2001年的低利率對房市是一大福音，加上下列原因讓房市更蓬勃。
授信業者積極推銷房貸：放寬房貸限制，吸引更多想買房的客戶。
短期貸款利率低：2/28房貸提供前幾年低的固定利率，因此，使人有多餘的錢買更大的房子。
消費至上：因為可以一直辦理再融資或房屋淨值貸款，讓有些人產生貸款可以解決債務問題的幻覺，因此，會花費在超過自己能力範圍的事物上，花了再說。
沒有適當法規控管：政府對於放款手法沒有適當法規可管，授信業者為了業績，推出符合客戶需求的方案，借款人也無自制的借貸。
危機襲擊
2006年初期利率開始上升，但沒有立即影響房地產市場，直到2006年底，人們開始察覺每個月還款金額不斷增加，尤其是那些辦理2/28浮動利率次級房貸的人，房價不再上漲，房屋淨值空間不多的人，也無法辦理再融資，無法如約還款。2007年中，次級貸款公司開始倒閉，其它貸款公司也相繼關門。2008年更是大爆發，連鎖反應，房價跌百分之五十，不僅次級房貸受影響，還波及其他房貸。
所以說，我們都認定信貸危機是次級房貸危機，正確來說，是浮動利率房貸造成危機。
付出代價
放款機構給予我們貸款資金，而我們要分期償還這筆錢，如果未能還款，則會失去抵押品-房子。對放款機構來說，貸款的金額低於房屋淨值時，還有利可圖，淨值一旦低於貸款金額時，放款機構會利用升息彌補損失，其想法是，Ａ不付Ｂ會付，而因為Ｂ支付調高後的利息可以彌補Ａ不付的損失。
目前金融體制不是為了抵抗信貸風暴而設計的，各方面處理不當是自己造成的局面，讓自己遭殃因而要付出代價，越晚解救只會更痛。
房貸合約調整
房貸合約調整是新名詞，它不是再融資貸款，當借款人以無力償還貸款，並已無房屋淨值可再融資，而且房子也賣不出去時，可以調整房貸合約條款，減輕借款人負擔，但有會帶來不好後果的三個問題存在。
1. 成本
放款機構與借款人之間；以及投資方與放款機構之間存在房貸服務機構，代表放款機構或投資方向借款人或放款機構收貸款費，並從中收取部份服務費作為酬勞，這是長期下來的慣例。調整房貸合約後，願意支付房貸服務機構同等服務費的意願降低。這時，政府不得不介入，補助房貸服務機構資金，而政府注入的資金也就是我們納稅人的錢。
2. 經濟景氣
我們處於一個自由開放的市場，放款機構或投資方因而有權可以自行衡量是否提供房貸合約調整，也可以自行決定調整的內容。同樣條件下的兩人，可能因為這不一致性，一位獲得調整的允許，另一位則沒有。比較糟的情況是，沒有獲得核准的那位最後決定放棄房屋所有權，因為景氣影響，放款機構也無法賣出該房子。
3. 權利
這是最麻煩的問題。老實說，授信業者承擔了房貸合約調整的風險，那麼她應該有權決定誰符合調整資格，但由於政府的介入造成混亂，因為政府不斷催生紓困計劃，屋主腦中當然會產生權利意識，尤其當他們已走投無路的時候。
沒有白吃的午餐
不論政府、媒體或從其它管道聽到甚麼，記住天下沒有白吃的午餐，沒有甚麼真正的紓困計劃。拿了錢就是要付出代價，可能以下列形式：
政府印鈔票紓困，且維持低利率，會產生通貨膨脹的危險，連生活必需品價格都上漲。
房屋或投資價值下滑
課徵稅後，也會造成物價浮動
能源價格上漲
裁員、減薪
歷經信貸危機的您是否還是不敢相信看似美好的光景，為何一夕之間變了個樣？不只您，我相信大多數人都不可置信。從信貸市場的活絡到房地產市場的蓬勃，這一切讓人覺得經濟穩定發展，無知的我們只見表面風光，不見隱藏的危機，這絢麗的景象破裂後，對經濟帶來了多大的影響。其實，一切都有預兆，只是雙眼一時被金錢矇蔽，因為對理財不負責任的態度，造成信貸風暴，不能責怪任何人，我們在當時應該選擇說「不」，在世界某處一定有安然渡過信貸危機的人，因為其有負責任的態度。這次的教訓是要我們對自己的金錢負責，調整自己，立即行動，希望不要再重蹈覆轍。
貽達貸款
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