官方与汇丰PMI分歧扩大 制造业低迷无改观

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【大纪元2014年04月02日讯】(大纪元记者古云印)4月1日,中共国家统计局公布3月份制造业采购经理指数(PMI)为50.3,是自去年11月以来首次回升;同日公布的3月份汇丰中国制造业PMI为48.0,创8个月新低,依然运行在荣枯线以下。

中共官方PMI与汇丰PMI再现分歧,双方数据差距已经连续3个月扩大。分析认为,考虑季节因素后,官方PMI仍显示出制造业低迷景气并无改观,而汇丰PMI更多的反映小企业受到经济放缓的影响。

官方PMI升幅0.1% 远低历年

海通证券首席宏观分析师姜超发表文章表示,综合而言,3月份官方制造业PMI50.3,季节性小幅回升,较上月微升0.1个百分点,然而,2006-2013年3月PMI平均升幅超过1%,今年升幅远弱于历史平均降幅,显示制造业景气度并无改观,仍然低迷。

3月官方制造业PMI的5个分类指数(生产、新订单、原材料库存、从业人员、供应商配送)4升1降,仅供应商配送时间略有下降。

姜超表示,当前无论是需求、生产,还是采购,均呈现出疲弱的状态,购进价格和产品的出厂价格也持续下行。

汇丰PMI创8个月新低 确认内需疲弱

4月1日同一天公布的3月汇丰中国制造业PMI终值为48.0,创8个月来最低纪录,运行于枯荣线下方。

3月汇丰PMI终值各项分类指数4降1升,仅新出口订单指数出现增长;产出与新增订单指数均加速下滑,投入与产出成本指数均急遽下降。

汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为,3月汇丰中国制造业PMI终值确认了内需疲弱的环境。这意味着今年第一季度GDP增长可能跌落7.5%这一年度增长目标。

官方与汇丰PMI分歧

关于中共官方PMI数据止跌微升,而汇丰PMI创8个月新低,双方数据分歧原因,美林美银认为,可能是源于汇丰PMI涵盖了更多更受经济增速放缓影响的小企业。

美林美银表示,近期增长放缓原因与中共政府采取了一些打击措施,以及产能过剩使得众多小型钢铁和水泥厂关闭有关。同时劳动力成本增加也令许多小企业承压。

众所周知的中国目前高税负、高成本、低利润的经济环境,已经导致大量企业和资金撤出中国。

高盛认为,近年来官方PMI的在3月的偏高倾向仍然存在,因此把今天数据视作环比加速迹象时多少需要打个折扣。

即使如此,高盛表示,比较官方制造业PMI3月份数据和1-2月份均值,今年首次出现了3月份数据(50.3)低于1-2月份均值(50.4)的情况。对于重要的生产指数和新订单指数来说也是如此。这些情况均预示增长势头依然疲弱。

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