标签:
经理人
【大纪元9月16日报导】（中央社记者潘智义台北16日电）联博多元资产团队投资长罗伊（Daniel Loewy）指出，投资人考量日趋复杂，跨界不同资产的多元投资策略，可视为因应目前市场快速变化的新方法。
罗伊今天在台北记者会表示，今年全球景气明显走向复苏，但各区表现差异大，政策方向也不尽相同。不管是成熟股市、新兴市场或受利率政策改变起伏的债券市场，都瞬息万变。
他说，股债市场快速变化的投资新局逐渐成形，传统股债策略显然已不足以因应。
面对不断演化的市场，投资人需要一个新的方法，才能有效紧跟市场脉动；一方面掌握全球投资机会，同时又能适度管理波动风险、降低投资组合大起大落，并兼顾成长和收益机会。
过去股票通常被视为是可提供较高潜在回报的来源，债券常用于控制风险，大多数投资人习惯用传统股债配置思维布局，但现在却难以达到投资人想要的结果。
罗伊分析，传统股债资产可能同步下跌，且收益较高的资产可能风险雷同，未来传统股债资产的预期报酬也可能下滑。跨界不同资产的多元投资策略，是有效适应环境的新投资方法。
他评估，对照低债券殖利率的环境，现今股票风险溢价相对具投资吸引力。统计显示，目前美国10年期公债殖利率不到3%，低于标准普尔500指数逾5%的盈余收益率。
观察美国10年期公债殖利率、标准普尔500指数在1970年至2012年期间表现，可以发现，债券殖利率上升未必对股市造成显着影响。
罗伊强调，利率走扬常意味着经济环境好转，企业能承担、也愿意支付较高借贷成本，进行投资、拓展业务，这样的情况可望支撑股市。
