【大纪元2015年02月25日讯】（大纪元记者苏惠综合报导）周二（2月24日），美联储主席叶伦向美国国会参议院作半年度的货币政策证词。对于何时加息的问题叶伦重申“耐心”，措辞意味着未来几次会议上不太会加息，但修改前瞻指引意味着未来任何一次FOMC会议都可能加息，不过未来去掉“耐心”一词也不代表马上加息，旨在为加息铺平道路。
投资人罔顾叶伦警告美股估值过高 美股创新高
投资者以此解读叶伦的国会证词偏向鸽派，美国三大股市当日全部收涨，标普道指刷新历史新高，纳指创历史收盘第三高。但叶伦也在提交给国会的货币政策报告中警告，美国股市存在高估值风险。
美联储在报告中称：“用一些传统指标来看的话，股市整体估值较历史均值偏高，尤其是部分行业公司的估值持续大幅高于历史常态…，某些资产市场的估值压力特别值得关注，如低评级和未分级的非金融行业。”
对于市场最为关注的加息问题，叶伦的“太极功夫”可谓炉火纯青，证词亦鹰亦鸽，一度让日内的主要资产价格大幅波动，先是美债黄金跌，美元上涨，但后来趋势逆转。
“耐心”措辞在加息前将修改 加息时间窗口更灵活
叶伦在周二对参议院银行委员会表示，美国的就业形势已经在多方面改善，而消费和生产也保持“稳定”的增长，未来的劳动力市场将会持续改善，并进一步降低失业率。当FOMC委员会更加确信通胀将朝着2%的目标前进时，美联储“将会在某个时候做出加息的决定”。
这一表态显示，叶伦已经从此前的承诺较长时间保持近零低利率，转变为讨论何时及以何种速度加息，这也暗示美联储在加息时间窗口上更为灵活。
美联储在去年12月的FOMC政策声明中首次暗示货币政策即将正常化，不过在此之前将会保持“耐心”。叶伦当时说，“耐心”措辞意味着未来两次会议上不会加息。周二，叶伦在参议员面前仍重申加息前保持耐心，但同时表示在加息前将会修改这一措辞。因此，市场高度关注美联储何时去掉前瞻指引中“耐心”措辞。
对于是否应该尽快加息，国会议员也表达了各自不同的意见。宾夕法尼亚州共和党参议员图米（Pat Toomey）说，金融危机已经过去，应尽快加息。而纽约州的民主党参议员舒默（Charles Schumer）则认为，美联储应该等到工人工资增幅明显回升后再加息。
不过叶伦并没有受任何一方的影响。她说，必须在成本和风险之间取得平衡，一方面长期维持低利率存在风险，但过早加息可能会威胁到经济复苏。
海外经济增速放缓 对美国构成风险
叶伦对美国经济的前景持谨慎乐观态度，但认为海外经济放缓可能对美国经济增长仍构成一定的风险。
耶伦表示，中国的经济增速放缓可能比预期的更甚，而欧元区也面临地增长和低通胀的困扰。
尽管如此，叶伦对全球经济的评估也并非全部悲观，除了上述风险之外，部分国家央行推出量化宽松政策可能带动经济增长好于预期。同时，油价下跌对全球经济的利好可能超乎预期。
“审计美联储”提案仍遭叶伦强烈反对
此外，对于市场之前猜测的有关“审计美联储”的政策监管。叶伦并没有让投资人大跌眼镜。她依然保持以往立场，强烈反对这一提案，称这样会影响美联储的独立性，其货币政策将会因此而政治化。
叶伦给出的理由是，美联储已经接受了广泛的审查，并不需要特别设立法律来审计美联储。
责任编辑：苏漾
