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关于当前股市的几个判断

大陆股市近来迎来一波涨势,但外资却开始逢高减持,业界人士纷纷提醒投资者小心。 (JOHANNES EISELE/AFP/Getty Images)

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【大纪元2015年07月24日讯】(大纪元记者刘毅报导)大陆股市沪指近来在4,000点徘徊已经将近10天了,表面看是股市上涨无力,但有陆媒认为实际上是因为股市的形式已经变了,之前市场那种步伐一致的单边上涨不会再出现了。

大陆股市在中共当局大力“救助”下止跌反弹,但是反弹的速度和之前疯牛时相去甚远,7月13日和14日,上证指数就突破过4,000点,20日、21日以及22日,连续三个交易日指数都几乎在4,000点上下徘徊,股市呈现典型的震荡。之所以出现这个局面,有大陆媒体认为是有几个原因促成的。

据和讯网7月23日消息,股市之所以现在出现了震荡市、上涨无力的情况是因为股灾之后市场出现了分化,这种分化,主要体现在政策很纠结、资金跟不上、市场不统一。

中共当局目前政策层面一方面要稳定市场,另一方面又要防止股市泡沫被再度吹大。股市泡沫在5,100点爆裂了,让当局耗费了巨量的财力来维稳,短时间内没人敢再把股市泡沫吹起来,因此,当局政策纠结是注定的。

从股市的流入和流出的资金来看,股灾之前,在疯牛带动下资金不断流入股市,仅6月1日至6月5日一周内证券市场银证转账净流入资金就达到创记录的9,078亿元(人民币)。但是股灾之后,资金流向大变,除了国家队资金持续入场,产业资本、大股东纷纷减持,散户资金、海外资金都处于“净流出”的状态。

报导称,股灾之前,市场情绪普遍是亢奋而贪婪。经过政府救市后,目前市场情绪演变成“贪婪、恐慌”的混合体。

股市基本面发生了这样大的变化,没有合力做多的动力,再想“单边上扬”的行情显然是很困难了。所以就只能维持“震荡市”行情了。既然是震荡市,就有反弹的高点。国家队曾经明确表态“4,500点之前不撤退”,即使国家队真的不“早退”,把4,500点当作反弹高点。那市场的公募、私募、牛散等主力资金会怎么想——4,400点就要考虑撤退了吧,不撤的话可没人托市了。如果4,400点是主力心目中的反弹高点,那前期被套牢的散户会怎么想——4,300点我就撤。那抄底的资金会怎么想——赚了不少了,4,200点就走。

如果大家都这么想,在合理预期的作用下,4,200点恐怕也很难达到。因此,对于沪指在4,000点如此蜗行就可以理解了。

对此,大陆一些专家也持同样的观点。

民生证券给出的后市看法是“天空才是市场的方向”,有民众对此解读称:什么是“天空的方向”啊,不就是“混沌”吗?“混沌”不就是没有方向吗?没方向不就是震荡吗?

安信证券首席经济学家高善文表示,市场短期内不太可能继续出现单边、广泛和猛烈的上涨,市场总体上是一个箱体整理的状态。

6月15日至7月9日,短短18个交易日,沪指从5,176点暴跌至最低3,373点,20多万亿元人民币市值蒸发,众多股票惨遭腰斩。据大陆官方消息,股市在这次暴跌中股民人均损失52万元人民币。

中共为了不使股市崩盘,倾尽全力救市,甚至出动公安调查做空,最后股市止跌反弹。

但是许多投资者认为,北京的救市措施进一步降低了A股入选MSCI明晟指数的可能性。

《纽约时报》称,不久之前,对冲基金还曾准备大举进军中国。目前对冲基金在重新评估他们的立场,质疑政府在中国股市当中的角色。

瑞银属下的对冲基金奥康纳(O’Connor)首席执行官菲茨帕特里克(Dawn Fitzpatick)说,当局的意图是恢复投资者信心和市场稳定,但是这对中国资本市场自由化而言是一个巨大的倒退。

责任编辑:李晓清

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2015-07-24 12:57 PM
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