【大纪元2015年09月08日讯】“涨时重势 跌时重质”，相信多数股民对于这句股谚应该耳熟能详，它活泼描述了市场流行的热门股在涨势过程中的超水准表现，也点出了绩优股在市场环境不佳时“进可攻，退可守”的长期投资价值。
当多头市场确立后，短线资金通常会追逐具有题材性的热门股票，导致股价飙涨，每每突破技术线型压力后，“动能玩家”（momentum play）的追价买盘又前仆后继，往往形成股价“看回不回”的强势演出。
这些热门股经常有媒体吹捧，并配合充沛资金的簇拥而屡创新高，而当极度超涨的股价不能用“本益比”（P/E Ratio）来量化时，投资人便用“本梦比”来自我麻醉，2000年的“网络泡沫”便是前车之鉴，而时下的“生技泡沫”或将步其后尘。
诚如股神巴菲特在评论2008年金融危机的经典名言：“当海水退潮时，就知道谁在裸泳。”在熊市来临时，那些被过度吹捧但缺乏获利本质的热门股立刻现形，股价往往“腰斩”、“膝斩”，甚至跌到高峰的1/10以下。
此时，许多绩优股也遭池鱼之殃，但在口袋够深的长期投资者眼中却是千载难逢的绝佳布局时机，这些绩优股的落难正是天上掉下来的“灾难财”。巴菲特旗下公司四大持股中的美国运通，过去6年来大涨约400%便是绩优股“灾难投资法”的最佳明证。
责任编辑：王秀华
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