【大纪元2016年01月04日讯】（大纪元记者刘毅报导）1月4日是大陆股市今年的第一个交易日，A股熔断机制将在4日正式生效。
据大陆每经网1月4日消息，上海证券交易所和中国结算上海分公司在2016年1月1日安排通关测试。测试内容包括新股发行改革网上IPO通关测试、指数熔断通关测试等。测试完成后，IPO发行改革、指数熔断等将正式上线，并于2016年1月4日（2016年第一个交易日）起正式生效。
去年12月４日，上海证券交易所（上交所）、深圳证券交易所（深交所）和中国金融期货交易所（中金所）三家交易所发布指数熔断相关规定。
熔断机制规定当沪深300指数上涨或者下跌触发5%熔断阈值时将暂停交易15分钟；而尾市阶段触发5%或全天任何时候触发7%则暂停交易至收市。而现有的个股涨跌10%停盘制度将继续保留。根据相关规定，当A股触发指数的熔断机制后，沪股通投资者在内地市场的交易均暂停，但港股通的投资业务将不受影响。
报导称，从A股情况来看，A股市场自2014年开始，截至2015年10月末，沪深300触发5%或7%熔断阈值的25个交易日。其中，触发5%的有14天，上涨3天，下跌11天。触发7%的有11天，上涨3天，下跌8天。在2015年7月的股灾中，触发5%熔断阈值交易日占7月所有交易日的21.74%，触发7%熔断阈值的交易日占7月所有交易日的26.09%。若按目前的熔断新规推算，沪深300指数在2015年7月平均每两天触发一次熔断机制，每四天要暂停一天交易。如果按照盘中实际涨跌幅超过5%来计算，2015年7月沪深300指数就有10个交易日盘中触及熔断阀值。
有大陆分析人士认为，大陆股市投资者以中小散户为主，价格双向波动较大，既出现过恐慌性下跌，也曾出现过快上涨，因此当市场暴涨时也需要熔断机制稳定市场情绪，防范投资者对市场上涨的过度反应。另有分析认为，对于极端行情来说，启用熔断机制可以暂时减轻市场恐慌情绪引发的大量抛售，对价格剧烈波动有一定缓解作用。
也有分析人士认为，熔断机制对股市影响是中性的，虽然股指难现暴跌，但同样涨幅也受到了制约。而且熔断主要解决短期的瞬时异常波动，并不会改变趋势性的走势。趋势性的走势还是取决于经济基本面和市场的流动性，政策和交易制度对趋势影响不大。
大陆经济学家宋清辉在微博上表示，在熔断机制下，市场价格不能及时地反映交易者的交易意愿，容易导致价格扭曲和有效性下降。
责任编辑：林锐
