【大纪元2016年04月12日讯】（大纪元记者张东光综合报导）日圆兑美元周一（11日）收盘升破108，创下17个月新高价，较去年6月的125.5约升值14%，许多美股投资人或许认为随着美元兑日圆的贬值，美国企业出口日本的价格竞争力增强，这对美国企业的获利将有所帮助。
不过，从资金的移动角度来看，这却不是个好消息。过去由于日圆利息较低，许多套利交易（carry trade）者会举借大量日圆换成美元，然后坐享日圆贬值和美元资产（含美股）上涨的双重好处。
现在，日圆兑美元反贬为升象征着大量套利交易的平仓，这意味着美股的资金动能或将告罄的一大警讯，日圆的升值已成了“风险趋避”的一个重要讯号。
此外，日圆升值首当其冲的是日本出口企业和日本股市，过去三年来安倍首相二度上任后导致日圆大贬和日股大涨的红利消失了，现在由于日圆的升值，日本股市的风险正不断攀高。日经225指数今年来跌幅约17%，已多少反映日圆升值的事实，后势恐将随着日圆的续升而持续探低。
今年来日圆兑美元升值幅度约11%，成了亚洲最强势的货币，疲弱的日本经济很可能承受不起如此折腾，因此市场目前正密切关注日本政府何时介入干预。乐观者认为日本当局若出手干预，日圆可望在年底回贬至115。
悲观者却认为从安倍首相近期的谈话，以及日本在与美方协商跨太平洋伙伴关系（TPP）时担心被贴上货币操纵标签的因素研判，日圆兑美元恐易升难贬，一旦日圆升破100后，未来向80~90区间迈进也非不可能。
素有“日圆先生”之称的日本前副财务大臣榊原英资最新预测，日圆兑美元近期可望升破105，年底前可能升破100心理关口。
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