【谈股论金】白银最近比黄金闪亮

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【大纪元2016年04月23日讯】 长期观察贵金属价格的投资人近几日或许发现了银价领涨金价,也就是银价涨幅约为金价3倍的奇特发展,导致银价今年涨幅达24%,超过金价的18%,扭转首季金价涨幅领先银价的局面。此时黄金和白银竞价上涨的“共伴效应”,正是贵金属牛市行情热烈展开的最佳写照。

许多专家都把这个现象归因于金价银价比(gold/silver ratio)正由相对高峰的80附近向下修正,目前已抵达73,将来可能向长期平均区间40~50迈进。有鉴于此,荷兰银行(ABN AMRO)和德意志银行据说目前正着手修正先前对银价过度保守的看法。

过去20年来,金价银价比仅三次高峰超过80,当时都是经济惨淡、投资人对工业生产展望保守,连带使工业用途广泛的白银需求受到压抑时。而从高峰转向低谷的修正过程中,则都是白银供需状况好转或投机需求涌入之际。

这一次,白银的供需扭转正同步发生,世界白银协会估计,由于采矿活动减缓,白银产量今年将缩减5%。反观实体需求却因太阳能光伏产业需求攀升和银币需求连续几个月销售畅旺,一般研判今年白银的供需缺口可能持续扩大。

而近期真正带动金价银价比脱离高峰值的关键因素,很可能是上述的论点被纸上投机客认同,正如火如荼地积极建仓有关。这些投机客的算法很简单,只要这个比值由目前的73附近修正31%到50,又假设金价不涨不跌,银价每盎司可能由目前的17美元附近再涨到22美元,如果考虑金价可能持续上涨的话,银价的涨幅将进一步扩大。

白银一直被视为“穷人的黄金”,但其长期价格波动也经常是金价的数倍之上。如果把黄金当作一档“价值股”,白银更像是一档“投机股”或“动能股”,当商品行情进入牛市后,投机股的涨幅是价值股的好几倍往往是理所当然。

其实,会在此时投资白银的人应该都不会是“一般的穷人”,有些是基于股票风险的分散,也有些则是真正的行家,但他们的共同特点都是:不想错过这次财富重分配的绝佳机会。

责任编辑:李玉

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