【大纪元2016年04月23日讯】（大纪元记者张东光编译报导）美国标普500指数自2月中旬以来强力反弹约15%，同时本益比（市盈率）也高达17.5倍，创下2009年9月迄今最高水位，与本益比约11倍的2011年不可同日而语，CNN财经网站形容现在的美股就如同曼哈顿第五大道上的商品般昂贵。
多数根据本益比进行操作的专家认为，此时的美股过于昂贵，再涨上去恐怕引发更多的获利了结卖压。不过，有些人则认为全球衰退、美元升值和油价崩跌这三大利空最近逐渐消退，因此投资人愿意支付更高的风险贴水来购买股票。
尽管如此，标普500企业的获利展望并未因此好转，市场预估首季将衰退8%，差于去年同期的微幅增长，而且也出现连续三季衰退现象，为2009年最惨表现。近几日出现财报利空的企业包括微软、卡特彼勒（Caterpillar）、高盛和联合航空公司等。
投资公司JonesTrading的分析显示，道琼30档成分股今年的盈余可能少于2011年，但道琼指数从2011年迄今却上涨了超过40%，这与企业举借数百亿美元债务买回自家股票很有关系，但却无助于推动企业净利的增长。
此外，该分析认为由于全球许多央行推出负利率，导致债息少得可怜的债市失去投资吸引力，反观许多股票的配息仍然不错，因而迫使许多资金流入股市买进较以往昂贵的股票。
责任编辑：李玉
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