【大纪元2017年01月27日讯】（大纪元记者张东光报导）随着道指飙上20,000点历史里程，投资人的警戒心也跟着降至历史低水位。芝加哥选择权交易所波动率指数，或所谓的VIX恐慌指数周四（26日）收报10.61，创下两年半最低，据此部分专家开始担心投资人将因过度自满而招来股市瞬间且意外的下跌。
根据交易经验，VIX的长期平均值约在20左右，通常当其超过40点时，表示市场对未来出现非理性恐慌，短期内股市或将随时反弹；相反，当该指数低于15时，表示市场已呈现非理性乐观情绪，未来瞬间杀盘的概率攀高。现在，VIX落入10附近则充分显示投资人的情绪已达高度非理性乐观，一旦稍有不如预期的利空出现，引发意外杀盘的机会极高，目前已有分析师预测美股随时出现5%的杀盘。
不过，1993年VIX也曾出现史上最低的8.89，因此部分专家分析，一旦近期VIX跌破10的门槛，不排除出现所谓的技术指标“钝化”现像，VIX还会进一步走低，且美股指数也还会进一步走高。
花旗分析师多纳里（Brent Donnelly）称，VIX指数跌破11，这在1990年以后的6,813个交易日中，仅出现110次，其概率为1.6%，但它却具有错综复杂的意味──如果依循2006年的模式，VIX可能持续偏低，股价则会继续飙涨；如果按照2005年的模式，VIX的偏低水位将引发股市的修正。
财经网站TheStreet报导，期货市场上押注VIX指数看涨的净合约达135,838口，创下史上第二高。这些投机客或许自作聪明，或许代表聪明的资金，他们正期待“黑天鹅”的来临让股市波动并带动VIX指数上涨，因为根据统计，此一水位的VIX在两个月内飙涨20%的概率高达90%。＃
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