中共央行突降准 专家分析背后原因

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【大纪元2018年04月19日讯】(大纪元记者刘毅报导)4月17日,中共央行宣布定向降准,同时释放4000亿元(人民币,下同)增量资金。大陆金融学家分析了央行此举的背后原因。

中共央行官网17日表示,从4月25日开始,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。

央行表示,上述银行将用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF),降准释放的资金略多于需要偿还的MLF。以今年一季度末数据估算,操作当日偿还MLF约9,000亿元,同时释放增量资金约4,000亿元。

而就在一周之前的亚洲博鳌论坛上,新任中共央行行长释放出明确的收紧货币政策的信号,话音未落,第一个推出的政策却是下调存款准备金的放松政策。

央行公布降准的消息后,引发网民及业界人士广泛议论。

有网民表示,银行流动资金不足,又开始放水了。“这个时候降准,说明外强中干,也证实实体经济不行的预期;释放4,000亿,房价物价都要涨了。”

大陆经济学家马光远4月19日在“光远看经济”撰文发表了自己对央行降准的看法。

马光远表示,央行这个时候宣布降准令人惊讶,因为在此之前,中共国家统计局刚刚公布了一季度中国宏观经济数据,按照统计局的说法,中国经济实现了良好开局。一边发布“靓丽”的经济数据,一边却突然降准。而熟悉中国货币政策历史和逻辑的都知道,不管出于什么理由,降准一般都意味着释放流动性,意味着放水。

马光远认为,之所以央行现在降准最大的原因是,中国经济数据可能没有个别数据显示得那么好。

中共刚刚发布的一季度GDP为6.8%,高于今年6.5%的目标。而且官方还提到了很多经济较好的数据:最终消费支出对经济增长的贡献率达到77.8%,民间投资增速大幅反弹至8.9%等等。但是从另一方面看,投资同比增长7.5%,增速比1-2月份回落0.4个百分点,比上年同期回落1.7个百分点;房地产销售增速、到位资金等大幅度下滑;3月份出口下降2.7%,自2017年2月份以来首次出现逆差。这些都显示大陆经济下行压力很大。

再有,3月份的M2的增速8.2%,再次创下历史新低,社会融资额的增速下滑至10.5%,也是历史新低;银行系统去年以来贷款增速的加快上升,以及存款增速加快下滑的态势没有改变,银行的流动性持续紧张等。这些都显示流动性目前不是太宽松了,而是太紧张了。

马光远同时警告,每一次释放流动性真正得到实惠的还是房地产市场,而且,每次降准都打着为解决中小企业的融资难的旗号,但最后,中小企业基本得不到资金。

此外,有业界人士认为,此次央行降准力度很大,货币政策有转向的意思。

民生证券副总裁、研究院院长管清友解读称,这次降准力度很大。一季度高频数据显示,经济下行迹象明显;资金面偏紧导致中小企业融资更困难,中美贸易摩擦影响可能逐渐显现。现在有点像2014年,经济开始下,货币开始轻,确实有点拐点的意思。

路透社引用兴业研究的报告说,中共央行通过降准的方式投放长期资金以替代MLF,预计央行仍可能继续通过降准的方式释放长期资金,替换陆续到期的MLF;从未到期MLF的时间分布来看,或许每隔2-3个月就会进行一次定向降准。#

责任编辑:林琮文

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