【财经话题】美国大选后股市行情可期

金谷道

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【大纪元2020年11月02日讯】道指上周重挫6.4%,收报26,501点,创下3月恐慌崩盘以来最重的单周跌幅,且又跌破9月底的起涨点,技术面已形成中期M型头部,短期间似有下探6月底部25,000点附近的可能,但选前的股价如此大幅压缩,却又意味着选后或有较大的上涨爆发力。

另一方面,代表科技股的纳斯达克指数上周下挫5.5%,收报10,911点,虽然同步创下3月以来最大的单周跌幅,但仍旧高于9月底的起涨点10,644点,说明纳指仍旧处于相对高姿态的整理形态,近期止跌之后仍旧有再创新高价的实力。

造成上周美股恐慌下杀的主因除了选前让许多投资人退场观望、缺乏逢回低接的买盘之外,纾困案始终没有下文,也让想低买的短线客意兴阑珊,再加上欧美疫情确诊人数再度创高,许多投资人担心3月的恐慌连环杀盘再现,只能在相对高档的位置赶快停损、停利,等待局势明朗时再进场。

笔者以为,今秋的欧美疫情固然严重,但由于解药已经出现,疫苗也可能年底前问市,即使近期疫情数字仍不乐观,但民众的心理恐慌可能不会像3月那样,因此投资人也不容易重蹈3月将任何金融资产都疯狂抛售的蠢事。

基于投资人有了3月份恐慌下杀但6月以后纳指却创新高的经验,这次预估投资人会理性许多,部分投资人仍旧有交易的冲动,想要在有赚钱的时候抛股,但更多的投资人可能会认真检视企业获利和股价估值,这便说明为何纳指在本周的重挫之后,仍然可以守住9月的起涨点。

众所周知,人们的生活习惯、购物和工作方式,将因这次疫情出现了结构性的改变,即使未来疫情被控制住,此一习惯的改变可能被定型化,这对相关的科技股或宅经济概念股仍旧是长线的利多,相关股价长期仍然可以维持不错的估值。

反观许多需要群众聚集的传统行业,这次受到疫情重创,未来的复苏恐怕旷日废时,即使疫苗出现,民众心里仍有阴影,这对相关的传统企业将造成长期获利和股价估值的压缩,其中航空股和邮轮股将特别持续承压。

由于本周二是美国总统大选开票日,即使有许多通讯投票让最后开票结果延后到11月中旬,但笔者深信11月3日应该就可底定川普的连任,乐观的情况是:如果关键摇摆州的现场投票让川普压倒性胜利,总投票数的统计出炉前,川普可能就先宣布胜选、市场投资信心再获激励,股市选后上涨有如2016年翻版。

笔者以为,如果当天主流媒体一片估计川普将获胜,那么股市选后大涨的机会颇高,除了大选的不确定因素解除之外,川普的连任也避免了拜登上任、调高企业税的隐忧,而选前股价的压缩正好提供了选后反弹的劲道。

选后,投资人将密切关注纾困案的发展,若无意外,该案将很快通过,因为选举的政治阻力消除了,两党决策者将更能理性讨论。纾困案的通过,也很可能让股市再度上涨,因为实质经济将获得支撑,其中道指成分股相关的传统行业或许受惠最多,其补涨力道可能更强。

投资人也将更加关切明年企业的获利数字。根据市场共识,标普企业2021年首季的营收和盈余可增长3.1%和12.8%,第二季为13.7%和44%,全年为8%和25.5%。由于明年企业获利转机相当明显,这对目前已经跌深的美股形成了强而有力的下档支撑。

选后最大的课题应该是如何兼具防疫和经济增长的问题,笔者建议全世界的领导人都应该参考台湾的防疫经验,台湾迄今确诊人数仅五百多人,且长期间没有出现本土确诊案例,说明台湾防疫政策正确--台湾人普遍有戴口罩的习惯,而且对入境旅客实施严格的14天居家隔离政策。

选后的美国应该至少鼓励民众戴口罩的习惯,部分疫情居高不下的地方,其实未必要祭出封城的铁腕手段,只要强制民众戴口罩或许就可达到抑制疫情的巨大效果。

上周五标普指数虽然下挫1.2%,收报3,269点,但代表市场波动风险的VIX恐慌指数却只上涨1.14%,低于正常预期上涨的4~5%,且收报38.02点,也比29日的高峰40.64点明显下滑。这说明这两天标普虽然持续创低,但VIX指数已不再创高,或暗示美股短底已近,操作VIX的投机客也没有特别看空美股,这对美股选后的上涨预留了一个重要线索。

周一(2日)美股盘前期货皆上涨超过1%,代表市场风险的VIX恐慌指数期货也相映下挫超过3%,显示许多投资人已开始预期美国选后行情可能欲小不易,也可能反映此前投资人因疫情因素过度看坏美股,现在开始进行回补的动作。#

责任编辑:叶紫微

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