中国外储已跌至警戒线 将来有钱买粮吗?

至清

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【大纪元2020年04月08日讯】中共国家外汇管理局公布最新外汇储备规模数据,2020年3月末,中国外汇储备规模为30,606亿美元,较2月末下降461亿美元,较年初下降473亿美元。中国外储已跌至3万亿美元的警戒线关口,令隐隐逼近的中国粮食危机的前景雪上加霜。

至少有两个因素冲击中国外汇储备。

首先,国内外贸出口加速下滑。中国海关数据显示,2020年首两个月,中国货物贸易出口额为2,924.5亿美元,同比下降17.2%, 1-2月货物贸易逆差共70.9亿美元,而去年同期为顺差414.5亿美元。3月份,随着中共病毒在全世界加速蔓延,欧美市场需求骤减,中国外贸企业巨量订单迅速消失。景气指数显示,3月中国新出口订单PMI为46.4%,虽较2月有所回升,但仍位于荣枯线之下,显示出口依旧疲弱,前景极不乐观。而出口的大幅降低,直接冲击了外汇储备规模。

其次,估值变动导致外汇储备规模波动。3月美元指数从2月末的98.1升至3月末的99,升值幅度0.9%;欧元兑美元基本持平,英镑兑美元下跌幅度较大为3.1%,日元兑美元微弱升值0.3%。考虑汇率折算因素,外汇储备中以非美元货币计价部分折算成美元计价后,形成估值损失。另外,从资产价格上看,中共持有的大笔美国国债和股票由于美债收益率的下跌以及股票市场的大幅下跌,也会受到冲击。综上因素,估值变动导致3月外汇储备规模减少。

为何中国外汇储备警戒线是三万亿美元?

首先,中国外储中一大半对应着外债,并不能随意动用。中国国家外汇管理局公布,截至2019年末,中国外债余额20,573亿美元,其中,中长期外债(一年期以上)余额8520亿美元,占41%;另外59%是短期外债(一年以下),余额为12,053亿美元,一到期就必须立即偿还。

其次是外资企业在中国的资产,随时可能要兑换外汇转出。据估计外汇储备中大约五分之一来自外商投资,约六千多亿美元;2019年底,在华外商投资企业累计高达一百余万家。倘若外企撤资,为了避免国际金融信用破产,对外企撤资和利润汇出所需外汇是必须准备好的。

扣除上述两项,外汇储备只剩下几千亿美元可以动用,但那也有既定用途,每年都必须保证开支,即进口石油、粮食、制造业零部件等,以及民航、船舶、国际保险等常规支出和出国者所需外汇。

事实上,中国外储趋势更不容乐观。

目前受疫情影响,中国出口企业在生死边缘挣扎。2019年民营企业成为我国外贸第一大主体,2019年有进出口实绩的民营企业达到40.6万家。2019年民营企业进出口增长11.4%,拉动外贸增长4.5个百分点。工信部披露的数据显示,2018年底中国中小企业的数量超过3000万家,个体工商户数量超过7000万户,贡献了全国43%的外贸、50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新成果和80%以上的劳动力就业。

然而,疫情中,民营中小企业首当其冲受到打击。《南华早报》4月6日引述“天眼查”的数据显示,因遭受疫情打击,第一季度大陆企业有超过46万家倒闭,其中有2.6万家是出口企业。因此2020年中国出口前景黯淡。

更令人担忧的是,中共外管局公布的外债总额,并未包括中国企业在香港、纽约、开曼群岛和英属维京群岛等地发行的美元债数量。如果把这些美元债都算进去的话,据日本大和资本在2018年8月的研究报告中估计,外债总量可能在3万亿到3.5万亿美元左右,比官方公布的外债数据高出一万多亿美元。

与此同时,随着疫情在全球加剧,各大产粮国纷纷限制粮食出口,中国粮食危机正在逼近。

依据中共农业部的数据,2019年中国粮食进口总额为1509.7亿美元。随着全球粮食价格的上涨,中国不得不动用更多的外汇储备去购买粮食。不知2020年是否有钱买粮。

责任编辑:林诗远#

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