中共两会看点:财政赤字是否会货币化

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【大纪元2020年05月16日讯】(大纪元记者刘毅报导)在中国经济遭到中共病毒(武汉肺炎)疫情重击之后,中共一直在为怎样提振经济苦恼。日前,有中共体制内人士提出财政赤字货币化,不过此举遭到了很多经济界人士的反对。而中共是否推行财政赤字货币化也将成为中共两会看点之一。

如何恢复经济,大陆经济界众说纷纭。中国财政科学研究院院长刘尚希较系统提出财赤货币化之论。

据《21世纪经济报道》报导,刘尚希在中国财富管理50人论坛与中国财政科学研究院联合举办的当前经济形势下的财政政策专题会议上表示,在目前的经济大环境下,可以用发行特别国债的方式,适度地实现赤字的货币化,把财政和货币政策结合成一种新的组合,以缓解当前财政的困难,也可以解决货币政策传导机制不畅的问题。

刘尚希认为,特别国债的预算规模可以考虑达到5万亿,分次发行,央行扩表,零利率购买。实际执行下来,可以小于5万亿元,但基于当前市场悲观情绪蔓延,预算规模可以大一些。

刘尚希财政赤字货币化的论调提出后,遭到了大陆部分金融界人士的反对。

北京交通大学经济管理学院教授阮加表示,财政部不可向中央银行透支,这是底线,是法律,不可突破。

中国人民大学副校长刘元春于表示,赤字货币化意味着政府行为没有法定的财经纪律约束,意味着政府可以无限度进行举债并通过发行钞票来享受铸币税和通货膨胀税。同时,赤字货币化等价于超级通货膨胀,这种预期会对市场运行带来超级扰动,也会形成对于政府治理体系的担忧。

据悉,1995年颁发的《中国人民银行法》第二十九条明文规定:中国人民银行不得对政府财政透支,不得直接认购、包销国债和其它政府债券。

中国社科院世经政所国际投资室主任、研究员张明认为,财政赤字货币化一旦开了口子,未来将是一种比预算软约束更可怕的前景。而大规模财政赤字货币化将会加大汇率贬值压力,汇率贬值压力与资本外流相互加强,可能成为系统性金融风险爆发的扳机性因素。

此外,清华大学五道口金融学院理事长吴晓灵认为,目前大陆很多经济政策不清晰,不适合推行。吴晓灵提出了4个需要考虑的问题,一是财政政策是直接介入经济活动为主,还是以提供均等的公共服务为主;二是当前解决就业问题是加大政府投资或政府补贴投资为主,还是救助中小企业特别是小微企业为主;三是财政对困难人群的救助能否精准,减少跑冒滴漏;四是当前情况下用结构性信贷政策与用财政政策调结构哪个相对更有效率。

所谓财政赤字货币化又称政府债务货币化,指以增发国债为核心的积极财政政策导致经济体系中货币供量的增加。简单来讲,是财政部出头发行国债以支持经济建设,投资者自愿认购,即财政赤字市场化;而由中央银行出头卖国债,财政用钱向央行要,形成了“国库通银库”现象,财政央行一体,此为财政赤字货币化。

《香港经济日报》认为,财政赤字货币化用还是不用,在5月21日即将召开的中共全国人大会议上将见分晓。

而香港《明报》透露,本次中共人代会,中共会放水10万亿元人民币,以解经济之困。

责任编辑:李穹

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