大陆房企美元债违约 高收益美元债承压

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【大纪元2021年10月07日讯】大陆房企花样年地产一笔美元债违约后,加剧动摇了市场对大陆中资高收益美元债及中国民营房企的信心,令中资房企的二级市场美元债收益率再度飙升。

10月4日晚,大陆房企花样年一笔2万亿美元公募债违约,这出乎部分境外投资者预料。再加上恒大集团流动性危机搅动市场及诸多房企资金链紧张。财新网表示,这些均造成了市场对中资高收益美元债乃至中国民营房企的信心愈发动摇。

据财新网10月7日报导,2021年6月开始,中资房企的二级市场美元债收益率就开始持续攀升,至9月后更进一步走高。以国际评级机构标普评级为参考,多只发行人评级在“BB”级、“B”级甚至以下的房企高收益债,目前的市场收益率较票面收益率已翻数倍,花样年的违约更是刺激有关指标再度飙升。

截至10月6日,佳兆业一只票面收益率为11.95%,2023年11月到期美元债,市场收益率高达31.441%,10月5日和6日两天大涨逾748个基点;融创中国一只2023年7月到期,票面收益率6.50%的美元债,市场收益率达到23.622%,两天内上涨近485基点;建业地产一只2023年11月到期,票面收益率7.90%的债券,市场收益率已涨到40.353%,两天内也大涨690个基点。

财新网引述一名负责债券发行融资的外资投行主管的分析说:“这可能是我从业以来遇到最差的市场状况。”而最遭的时刻尚未到来。

评级机构惠誉表示,市场对恒大的担忧大幅推高了亚太区高收益债券的融资成本,从2021年第二季度末的6.3%增至第三季度末的7.5%。惠誉在2021年第三季度下调了6只高收益债券的评级,其中3笔恒大债,1笔花样年债,1笔融信中国债,另有1笔印尼房企债。

据惠誉统计,获该机构评级的20只不同中国大陆房企的高收益债券,未来12个月内的本金到期额合计高达225.44亿美元。

债券市场收益率是以市场价格换算出来的收益比率。例如债券票面价格为100元,当下的市场成交价若为90元,则市场收益率为10%。

债券收益率越高,投资风险越大。高收益债券又称“非投资级债券”或“垃圾债券”,此类债券的风险比“投资级债券”更高。

责任编辑:刘毅#

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