【大纪元2022年10月05日讯】（大纪元记者蔡溶纽约报导）联合国贸易和发展会议（UNCTAD）周一警告美国不要再加息来降低通货膨胀，称若继续加息，可能会把全球经济推入衰退。政经评论人士陶瑞认为，美国不太可能听联合国的建议，虽然加息会造成金融市场动荡，但对美元的霸主地位有好处，而国际上，“这个冬天就不知道是欧洲还是中国哪个更难过了”。
陶瑞是哈佛大学前实验室主任，他在学术、商业投资管理方面的经验，使得他对时事有独到的理解，对科技产业发展、全球经济以及市场也有敏锐的观察。他昨日（10月4日）受访时分析，美国的经济作为全世界的龙头，还是比较强劲，“2008年也是这样，全世界的金融危机是美国引爆，但美国是第一个复苏。现在中国的问题是清零，和美国的放水（印钞）、抽水（加息）没有关系。”
美国货币与全球的问题
为什么美国加自己的息（联邦基金利率，美国银行之间相互拆借资金的利率，不是存款利息），全球都会受影响？陶瑞说，二战结束之前的经济中心在欧洲，二战以后欧洲被打得七零八落，大家想要保值，美国看准这个机会，“布雷顿森林体系”确定了金本位，美元和黄金挂钩，你拿了美金就如同拿了黄金，不用担心不保值的问题，由此成功打造美元成为国际通用货币，美元成为全球结算的体系。
陶瑞认为，一个健康的经济体一定有一点点的通货膨胀，大概2%的通胀。当你的货币购买力不断下降，你挣钱以后才会消费，才会刺激经济，经济才会越来越好。如果你知道你的钱越放越值钱，你不消费，经济就完蛋，所以任何一个国家都会避免通货紧缩。
但金本位不能持续，因为黄金的数量有限，经济不断发展，所以金价一直在涨。国际贸易体量越来越大，而黄金有限，大家就会攥着美金等升值，整个经济受不了，所以和黄金脱钩是一个必然。
但美国一定要想尽办法维持美金的霸权地位，陶瑞的观点是，有一点点通货膨胀是健康的，但是美国现在的问题是通货膨胀太高，达到41年来新高，所以美国通过加息来降低通胀，因为你把钱存到银行来减少消费。但是美国加息后会令全世界的经济体，更多的人把钱换成美金，因此联合国提醒美国不要这么激进地加息，因为美国利息高，其它国家的经济会更不好。
美元飙升 有利金融霸权地位
陶瑞说，美元大幅加息会刺激大家大量兑换美金，美金再次成为强势货币，是维持美元霸主的手段。“虽然网上有很多人赌美国会很快降息，我觉得这些都是市场上炒作的声音，因为投资就要炒作，要想有人赚钱有人亏钱，就一定要有波动。但我从美联储官员的各种发言，以及美国确实通货膨胀比较高的现实，以及加息能维持、巩固美元的霸主地位，从这三点看，我认为短期内没有任何理由会降息。”
美元加息的代价是，美国的金融市场肯定会有动荡。陶瑞认为，对于原本通过固定利率抵押贷款买房的人来说，影响不大。但浮动利率抵押贷款的还款成本则会变高，但美国楼市不会重演2008年那样的次贷危机，因为现在贷款买房比2008年的时候严格得多，如果没有偿还能力的话，你很难贷款，“现在闪崩的概率低”。
他形容现在是“一个钝刀子割肉的过程。因为现在通胀高企，加上中国供应链中断，俄乌战争，还有之前疫情时开动的印钞机，导致泡沫太多，现在不断把泡沫挤压，如同钝刀子割肉。因此预计熊市至少将持续大半年到一年的时间。如果再来几个黑天鹅事件，可能还要好几年的时间，中间可能会起起伏伏，但是金融市场的熊市是要持续一个相当长的时间。 ”
在通货膨胀之下如何保值
那么在通货膨胀之下，如何实现财富不缩水？陶瑞对投资者的建议是“耐心和现金”。虽然金融市场会有波动，涨涨跌跌，但基本下行的大趋势一年半载不会改变，“你进去赌，不管做空还是做多，都要加杠杆，如果时间点没选好，都有一个波动率的损失，所以很难赚到钱，就是赌场里面玩罗盘的概念，所以我的建议就是，不用急着进场，手上要保持现金，等到明确的信号、熊市结束后，以过去50年的经验看，熊市过后再进去都是赚钱的机会，不用着急，最稳健就是现金为王。”
至于房地产，陶瑞认为之前利率这么低，产生了很多房产泡沫，房产在疫情时有些地方虚高，因此房地产有可能做深度回调，时间可能是在明年的第二季度或明年中。
他说：“如果房地产回调的话，买房地产也是一个比较保值的方法，固定资产毕竟稀缺，再涨再跌，其幅度不会像金融市场那样一天就给你来过山车这种。看不准就多拿现金，如果房价大跌、你又有闲钱的话，可以等明年投房地产，当然也可以在熊市里面炒波动，但我个人不建议。”◇
责任编辑：李悦
