【大纪元2022年04月15日讯】（Deanna Ritchie撰文／高杉编译）就我个人而言，我在接受建议方面很挑剔。例如，即使你是我最好的朋友或我很尊敬的家人，如果我需要接受根管治疗，或者想为汽车更换发动机的话，我也不会去向你寻求建议。当然，如果你是一位牙医或机械师，那就是另一回事了。
在钱的问题上，道理也是如此。我为什么要听取那些自己仍在借钱享受生活、投资亏损或根本没有退休计划的人的理财建议呢？
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然而，当涉及到个人理财的问题时，我认为，我们都应该听听一个人的建议。这就是“奥马哈先知”（Oracle of Omaha）——沃伦‧巴菲特（Warren Buffett）先生。具体来说，就是他谈到的，为退休人士提供的第一投资建议：90/10法则。
沃伦‧巴菲特的90/10法则
作为全球最成功、最知名的股市投资者之一，巴菲特为那些想最大化退休储蓄的人提供了一些建议。
他在2017年接受CNBC的《On The Money》节目采访时建议说：“持续购买低成本的标准普尔500指数基金（S&P 500 low-cost index fund）。我认为，这在任何时候都是最有意义的事情。”
尽管市场波动不断，他还是建议说，应坚持到底。巴菲特还就此补充说：“无论情况好坏都要买进，尤其是在情况不好的时候。”
让我们回到2014年，当时，这位伯克希尔‧哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的董事长兼首席执行官描述了他的指数化投资方法，并称之为90/10法则。
巴菲特在2014年写给股东的信中说：“我给受托人的建议再简单不过了：将10%的现金投入短期政府债券，将90%投入成本超低的标准普尔500指数基金，我建议投资先锋（Vanguard）基金。”“我相信，该信托带来的长期成果，将会优于大多数投资者的——无论是养老基金、机构还是那些雇用了收费很高的基金经理的个人。”
了解90/10法则
如果你不像巴菲特那样有经验，那你可能很难理解他的这个投资建议。要完全理解这个建议，你必须先知道指数基金是什么。
指数基金是一种被动管理的基金，它是一种追踪基准指数的共同基金或交易所交易基金（ETF）。虽然直接投资于指数是不可能的，但你可以投资于指数共同基金或指数ETF。
巴菲特建议找一只追踪标准普尔500指数的指数基金。标准普尔500指数选取了美国最大的500家上市公司。只要这些公司的股价上涨，指数基金也会如此。根据巴菲特的建议，你应该将90%的退休基金投资于股票型指数基金。
那剩下的10%呢？巴菲特推荐投资短期政府债券。与其它投资相比，投资这种为政府项目融资的金融债券，其风险相对较低，当然利率也较低。
此外，这类短期投资的成熟期不到五年。投资债券可以帮助减少总体投资的风险，并提供多样化的投资组合。除了提供稳定的股息、利息支付和资本安全外，由于提供了固定收入，所以债券能够提供的流动性更强。
90/10策略的变化
对该问题，莉安娜‧凯莉（Leanna Kelly）对“U投资”（Investment U.）表示：“就像大多数投资哲学一样，90/10规则并不是一成不变的。事实上，巴菲特自己也建议，在投资时要考虑风险承受能力和年龄。”
正因为如此，90/10法则的变化幅度甚至可以达到70/30。莉安娜还补充说：“根据经验，90/10的比例是希望一年投资一次的投资者们的理想选择。”与此同时，按照70/30的比例进行分配的人，往往其投资跨度较短。这样分配后，他们就会减少在股票上投入的资金。
她表示：“在如何投资方面也存在一些细微差别。”例如，标准普尔500指数并不是唯一可用的指数。希望承担更多风险的投资者，可以选择像罗素2000（Russell 2000）这样的指数，并用T-Notes和高等级企业债券来抵消风险。
总的来说，你可以根据自己的风险承受能力来定制一个90/10（或类似的）的投资策略。
下面是按年龄列出的退休储蓄建议的细目。我们整理了一些帖子，这里是关于如何做到在55岁退休的一些内容。
取消基金费用
你应该避开那些收费很高的经理人，因为他们的费用会侵蚀你的利润，让它们变得毫无意义。此外，定期投资会产生大量的费用，而这些费用很快就会越积越多。从长远来看，即使是很小的百分比也可以产生大量的费用。
想像一下，一个25岁的年轻人，他有一个25,000美元的退休账户。他每年增加10,000美元的投资，并获得7%的回报率，目标是在40年后退休。假设他只支付百分之一的经理人费用，那么这笔费用将在未来40年中，花掉他将近60万美元。
如果他能够像巴菲特所建议的那样，投资成本较低的基金，那么这个人在退休时可以多赚近34万美元，节省近20万美元的费用。
投资后不管
如果你遵循沃伦‧巴菲特的90/10法则和指数投资法，就不必去担心手中投资组合的再平衡问题。使用这种策略，你也不必再担心市场波动和投资组合的再平衡问题。可谓是“投资后不管”。
巴菲特的投资策略有哪些弱点
尽管巴菲特的退休投资建议广受欢迎，而且可能很有效果，但仍有投资者对之提出了批评。
批评者所指出的巴菲特退休投资策略的弱点包括：
• 如果一个投资组合中只使用指数，而没有很大权重的债券，那么往往会错过一个最重要的事情，这就是多元化。为了实现更好的增长和更低的风险，金融专家通常会推荐对不同领域进行组合投资。至少，这其中包括股票、债券、黄金、房地产和国际基金等。这种多样化能够帮助减轻市场波动带来的影响。原因是，在某一个方面的投资下跌时，可能在另一个方面的投资会上升。
• 许多财务顾问还认为，沃伦‧巴菲特的策略更适合高风险投资者，或者是年轻投资者，因为他们有更多的时间去弥补可能发生的损失。因此，对于年龄较大的投资者而言，这个方法可能并不理想。其中一个原因就是，如果经济衰退来袭，一个90%都是股票的投资组合，可能会对那些临近退休的人产生灾难性的影响，因为指数基金会追踪基准指数。
你适合巴菲特的投资战略吗？
投资市场是你无法控制的。然而，你确实可以控制你所支付的费用。在很多情况下，高收费并不一定意味着会带来更高的回报。所以，如果你正在为你的401（k）计划或其它退休账户选择投资项目，那就去寻找费用较低的指数基金。
一般来说，你应该询问你的财务顾问，他所收取的费用是多少。如果你支付的费用超过1%，那你可能就花了过多的钱。就像购买其它东西一样，评估一下，你所花的钱能买到什么。
最后，只有当你的财务状况很复杂时，支付更高的费用才会更有意义。如果在早期，你的账户余额相对较低，你可能需要考虑使用机器人投资顾问。
更重要的是，试图击败市场并不是一个好主意。根据调查，随着时间的推移，你的投资业绩将在一定程度上反映出整个市场的表现。因此，向那些试图跑赢市场的专业投资顾问支付高额费用，可能并不值得。
巴菲特的退休建议的一个特点就是：简单。和你信任的财务顾问一起工作，创建一个适合你的风险承受能力的退休投资计划，这会是一个好主意。虽然并不是绝对的，但巴菲特的退休投资建议，很可能会适合你和你的退休目标。
关于巴菲特退休投资策略的常见问题
1. 巴菲特的退休投资建议具体是什么？
巴菲特建议大多数投资者，将长期投资组合的90%配置在标准普尔500指数基金上，另外的10%多样化投资到短期债券基金上。
2. 投资指数基金有什么风险？
巴菲特的方法并非没有遭到批评。迈克尔‧刘易斯（Michael Lewis）的《大空头》（The Big Short）一书及电影的主角迈克尔‧伯里（Michael Burry）对此表示，对指数基金的投资正在制造泡沫。
伯里解释说：“像大多数泡沫一样，它持续的时间越长，崩盘的后果就越严重。”他强调，“被动型指数基金的肮脏秘密——无论是开放式、封闭式还是ETF——在于它们所模仿的指数内证券的每日美元交易价值分布。”
基本上，伯里认为，大量现金流入指数基金已经导致股价发生扭曲，就像21世纪初的次级抵押贷款危机前一样。
《傻瓜投资指南》（Motley Fool）的撰稿人基思‧斯贝茨（Keith Speights）表示：“一些投资者可能会对这些警告感到担忧，因为这些警告来自一个预测了次级抵押贷款泡沫的人，而次级抵押贷款泡沫导致了2008年和2009年的市场崩溃。”
他提出了问题并自己回答说：“伯里是对的，而巴菲特是错的吗？我不这么认为。”
尽管指数基金越来越受欢迎，但指数基金（共同基金或交易所交易基金）所包含股票的占比相对较小。虽然股市有下跌的可能性，但不会是因为指数基金泡沫导致。
然而，巴菲特是一个长期投资者，而且他一直都是。根据他的观点，投资于标准普尔500指数基金是对美国未来的长期押注。巴菲特自己说，美国的经济体系“释放了人类的潜能，这是任何其它体系所没有的，而且还将会继续如此”。
3. 沃伦‧巴菲特还有什么其它的投资建议吗？
以下是沃伦‧巴菲特的一些名言。这些名言和90/10法则一起，可以在各种各样的情况下，帮助投资者获得财务自由，享受舒适的退休生活：
• 投资不是游戏。“我认为，在一定程度上，是一个非常富裕的社会奖励了那些知道如何利用，尤其是知道如何利用美国公众和全世界公众的赌博本能的人——这并不是最能令人感到钦佩的那种成就。”
• “如果你不打算将某只股票持有10年，那么也无需考虑去持有它哪怕10分钟。”长期投资带来的诸多好处怎么说都不为过。它使你无需针对短期波动不断做出反应，一直持有你的投资，直到它到期为止。这样你会获得财务上的增长，同时使风险降低。如果你进行长期投资，你的风险就会降低，财富出现增长的机会也会增加。
• 你无法跑赢标准普尔500指数基金。“我推荐标准普尔500指数基金。我从来没有向任何人推荐过伯克希尔（的股票），因为我不希望人们去买它时，以为我在引导他们什么。在我死后，我会为我那时的遗孀留下一只基金，其中90%将投入标准普尔500指数基金。”
• “请记住，股市是一种躁狂抑郁症。”绝对不要让你的情绪影响你的股票投资决策。市场是不可预测的，而且极不稳定。你可能在几天之内就赚到钱并将之再赔掉。从长远来看，做出短期投资的决定可能不是最好的选择。换句话说，与其惊慌失措地或匆忙地做出决定，不如进行深思熟虑的、理性的、明智的投资。
4. 是时候找个新的财务顾问了吗？
沃伦‧巴菲特表示：“投资的第一条规则就是不要亏本。投资的第二条规则就是不要忘记第一条规则。这就是所有的规则。”
投资顾问可能并不总是会遵循这一规则。毕竟，经济会出现衰退。没有人能每次都打败市场，即使是巴菲特本人。那么，你什么时候会知道，是时候换一个新的顾问了？
有两个危险信号就是，你经历了亏损，或者你的投资一直表现不佳。此外，你还应该考虑，你的顾问是否在按照你的期望和目标进行投资。
原文：“The 90/10 Rule – Warren Buffett – #1 Money Savings Tip for Retirees”刊于Due博客网站。
（《大纪元时报》不提供任何投资建议。）
责任编辑：李缘#
