分析:四大因素令中国市场成投资潜在泥潭

人气 5424

【大纪元2022年04月18日讯】(大纪元记者夏雨综合报导)随着投资者对中国市场不信任情绪加剧,大量外资流出中国。中国市场面临越来越多风险,逐渐变成全球投资者的潜在泥潭。

全球投资者都在考虑一个核心问题,即在一个愿意不遗余力地实现其领导人目标的国家会发生什么。随着中共对房地产和科技企业的持续打压,用不可预测运动来整顿整个行业,以及顽固实施疫情清零政策,加上中国国家主席习近平与俄罗斯领导人弗拉基米尔·普京的密切关系等,使投资者对中国市场更加不信任。

中共侵犯人权是另一个令投资者顾虑的问题。挪威主权财富基金今年3月7日宣布,根据基金道德委员会的建议,已将中国运动服装和器材制造商李宁剔除投资,因为这家公司涉及严重侵犯新疆人权行为的强迫劳动,存在“不可接受的风险”。

挪威主权财富基为全球最大基金,截至2021年年底,该基金的市值为13,810亿美元。

俄罗斯入侵乌克兰后,中国股票、债券和共同基金的资金外流加速。第一季度投资中国的美元私募股权基金仅筹集了14亿美元,这是自2018年同期以来的最低数字。

政治因素成投资中国谨慎基调

彭博社4月17日报导,英国投资公司Artemis Investment Management LLP的西蒙·埃德尔斯滕(Simon Edelsten)表示,对俄罗斯实施制裁的规模和速度迫使人们重新思考西方对中国的态度。在北京干预滴滴全球和蚂蚁集团等上市公司后,他在这家价值370亿美元的基金管理公司团队去年出售了所有在中国的投资,该团队称(中共)这些举动威胁到股东权利。

埃德尔斯滕说,北京在香港问题和南海主权声索问题上的强硬言论也让投资团队感到不安。

他表示,政治和政府因素现在应该成为(投资中国的)谨慎基调。他补充说,欧洲对俄罗斯采取的措施表明,牢固的贸易关系并不能保证外交安全。

“乌克兰入侵极大增加了这些风险,未来几年我们的基金在中国的权重可能会保持在非常低的水平。”他对彭博社补充道。

Krane Funds Advisors LLC的首席投资官布伦丹·埃亨(Brendan Ahern)对彭博社说,过去一年国际投资者“不分青红皂白地抛售中国股票”。

他说,北京的监管行动“感觉如同对最受尊敬和最广泛的外资控股公司的攻击”,而(西方各国)对俄罗斯的制裁令人担心同样事情也可能发生在中国身上。他的公司——管理专注于中国的交易所交易基金——正在用在香港交易的中国股票取代在美国上市的中国股票,以降低风险。

美国财政部长耶伦上周在大西洋理事会发表讲话时表示,美国正在密切关注中俄政治和经济联系。“展望未来,将经济问题与包括国家安全在内的更广泛国家利益考虑分开将越来越困难。”她说。

在中国公开市场上赚钱也变得更加困难

彭博社报导,在中国公开市场上赚钱也变得更加困难。沪深300股票指数今年初至今下跌约15%,其风险调整后回报率(以夏普比率衡量)为负2.1,处于全球最低水平,仅略好于斯里兰卡的科伦坡全股指数。相对于明晟全球股票指数,中国指数的交易价格接近2014年以来的最低水平。

上个季度,中国高收益美元信贷市场的回报率是至少十年来最差的。

《华尔街日报》报导,外国投资者在3月减持中国债券超过150亿美元,创单月最大规模撤出中国的纪录。这是外资连续第二个月抛售中国债券。国际金融研究所(Institute of International Finance)的经济学家乔纳森‧福顿(Jonathan Fortun)预计,中国的大量资金外流在4月初仍在继续。

3月,国际投资者还通过香港市场,从在岸中国股票市场中撤资逾70亿美元。过去两个月,他们还处置了140亿美元的中国(中共)政府债务,并减持了信贷持仓。在美国银行最近的投资者调查中,做空中国被认为是第五大最繁忙的交易。

“市场担心中国与俄罗斯的关系——这让投资者感到害怕,你可以看到自入侵开始以来,避险情绪就在上演。”SPI Asset Management的执行合伙人斯蒂芬·英尼斯(Stephen Innes)对彭博社说,“每个人都在抛售中国债券,所以我们很高兴我们没有买任何东西。”

中共清零对中国经济影响大 也冲击全球

目前,中国45个城市的近4亿人处于完全或部分封锁状态。根据野村控股的数据,它们合计占世界第二大经济体年度国内生产总值的40%,即7.2万亿美元。

野村首席中国经济学家陆挺及其同事上周在一份报告中呼吁全球市场不要低估这种影响。

CNN报导,“对中国的影响很大,对全球经济的冲击也相当大。”欧亚集团中国和东北亚业务负责人迈克尔·赫森(Michael Hirson)说,“我认为至少在接下来的六个月里,我们将面临更大的波动以及经济和社会混乱。”

中国制造业和航运业的长期中断,可能有助于加快美国政府减少美国对中国产品和供应链依赖。

Oaktree联合创始人霍华德·马克斯(Howard Marks )在3月下旬写道,“钟摆(已)转向本地采购”并远离全球化。

风险增加 回报减少 外资对中国市场将谨慎

外企也开始撤出中国,3月,德国法兰克福机场公司将其在西安机场的股份出售给当地买家,结束了在中国14年的工作。这家机场运营商表示,在努力拓展业务后决定退出中国市场。法兰克福机场还拥有俄罗斯圣彼得堡机场的股份,目前无法出售。

根据3月31日签署的协议,法兰克福机场将其在西安咸阳国际机场有限公司的全部24.5%股权出售给长安汇通有限公司,价格为11.1亿元人民币。

其它公司则在为北京与西方脱钩做准备。自动驾驶技术初创公司TuSimple Inc.正在考虑将其在中国的业务分拆成一个独立实体,此前美国当局担心北京访问其数据。

彭博社报导,一位不愿透露姓名的人士在讨论内部策略时表示,尽管价格要低得多,但在香港的一家美国私募股权基金的投资专业人士并没有像以前那样积极地在中国寻求机会。投资者担忧包括退出投资的困难,以及可能因美国投资禁令,或消费者抵制中国制造产品等立场强硬而产生的问题。

报导说,随着风险的增加和回报的减少,增加对中国的投资对全球投资者来说可能不再是一件轻而易举的事。

责任编辑:叶紫微#

相关新闻
【名家专栏】国际社会应制裁中共活摘器官
外资持续抛售中国债券 单月减持创纪录
人口红利不再 中共首次公开承认人口负增长
分析:中国经济为高层决策失误买单
最热视频
【新闻看点】美国人再访台湾 中共“失意”军演
【远见快评】孙春兰暗示习近平北戴河让步?
【军事热点】美下一代驱逐舰即将走出困境 在西太平洋威慑中共
【十字路口】美管制令升级 中共半导体“芯”碎
【探索时分】美国环太军演vs中共环台军演
【秦鹏直播】东南亚曝活摘炼狱 中国主犯泰国落网
如果您有新闻线索或资料给大纪元,请进入安全投稿爆料平台
评论