王赫:2022中国企业之艰难

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【大纪元2022年09月08日讯】今年中国经济风吹雨淋,企业自然日子难过。4893家A股上市公司,除了两家*ST之外,在8月31日截止之际及之前都发布了财报,被称为“A股最惨的半年报”:53%的上市企业净利润下滑,亏损的公司数量(895家)和金额都创新高(2405亿人民币)。

比较而言,2020年疫情突起、全球震荡,是年上半年亏损公司783家;2021年经济回复,亏损公司降至500多家;不想,2022年亏损公司数量急剧攀升,竟是2020年的114%。2021年亏损公司的亏损额是1249亿,2022年整整翻了一倍。

陆媒误导

陆媒技巧性地为惨淡业绩唱赞歌:超过八成的公司实现盈利(潜台词是能盈利就是胜利),共3999家;2307家公司业绩实现正增长(似乎利润下滑可以忽略不计),占比超过46%(完全无视53%的上市企业净利润下滑)。

陆媒还称:4800余家上市公司共实现营业总收入34.54万亿元,同比增逾9%;共实现净利润3.25万亿元,同比增逾3%。乍看之下,这貌似成绩。但是,去年以来(尤其是俄乌战争爆发后)大宗商品价格上涨是有目共睹的事实,如果剔除物价上涨因素,这成绩还光鲜吗,或者这还算是成绩吗?

陆媒这算不算刻意发布片面信息,误导受众呢?

全行业亏损的根源在于中共政策

比2020年更糟糕的业绩中,A股2022年中出现不少全行业亏损。业绩最差的行业是航空,7家航司,全军覆没。报告显示,2022年上半年七家航司的总营收合计约为1035.18亿元,同比下降33.69%;上半年共计亏损665.82亿元,是2021年同期亏损总额的近3倍。其中,南方航空、中国国航和中国东航三大航司总营收为841.24亿元,同比减少近400亿元;总亏损接近500亿元,同比增长195.69%,甚至超过三家企业2021年全年亏损总额,占据了2022年全球航空运输业全年净亏损(国际航协数据预测为97亿美元)的绝大部分。

为什么中国航空业如此惨烈呢?陆媒只含糊说是“受疫情反复、汇率波动和原油价格持续走高的不利影响”。可是,虽有疫情,但2022年国际航空旅行正在逐渐复苏,他国航空业之经营为什么大大好过中国呢?原来,根本原因在于中共荒唐的“动态清零”防疫政策,这使中国与世界其它国家几乎完全隔绝。据航班信息平台VariFlight的数据,目前每天仅约有100个航班。相比之下,2020年前有每天有超过2,600个航班。此外,8月25日,美国政府对中共严格的飞航管制提出抗议,并表示将暂停四家中国航空公司从美国飞往中国的26个航班,以回应中共政府以COVID-19病例为由,暂停部分美国航空公司航班的决定。

中国航空业已经够差的了,但还有更惨的。据8月31日中国国家铁路集团有限公司的财报,上半年该集团总收入4,857亿元,同比减少271亿元,净利润亏损804亿元(其中,有“中国最赚钱高铁”之称的京沪高铁净利亏损10.28亿元),超过去年的全年亏损额498.5亿元,也超过前年的全年亏损额555亿元。国铁集团一家的亏损额就超过了三大航空公司,也超过了整个航空业。

然而,国铁集团巨额亏损的同时,“铁路固定资产投资保持高位运行”,上半年全国铁路完成固定资产投资2,853亿元,完成全年进度计划较去年多2.1个百分点,致使“负债总额有所增加”。截至2022年上半年,国铁集团负债合计6.00万亿元,较上年同期增加3.45%。二季度末,国铁集团负债率为66.81%,较去年底增长0.48%。机构预计,根据2021年全国铁路完成固定资产投资7489亿元的规模计算,下半年铁路投资仍有近5000亿左右空间,或将开启建设高潮。这无疑将推高负债,如果维持目前的经营状况,债务永远也还不清了。但在中共眼里,这是为“稳住经济大盘”做贡献,是算政治帐,还债是次要的。

以上巨亏的航空、铁路公司,都是大国企,不怕亏;而养猪业就没这底气了。虽然最近猪价走高,但五大上市猪企2022年上半年合计亏损超180亿元。其中,中国最大的饲料生产企业新希望集团净亏损41.4亿元,牧原股份亏66.84亿元,正邦科技亏42.84亿元,温氏股份亏35.24亿元,天邦食品赚5.83亿元。天邦食品盈利的主要贡献来自转让子公司51%股权产生的投资收益14.2亿元;其扣非后净利润为亏损8.24亿元,主要来自于生猪养殖业务亏损。上述5家外,A股申万行业生猪养殖板块的另外5家猪企业也都亏损,合计亏6.44亿元。

过去,生猪行业呈现周期性波动,有所谓的“猪周期”:“一年涨、一年平、一年跌”。但是,在中共政策强力介入后,“猪周期”越来越没有规律。例如,2018年6月到2020年8月涨了27个月,但是从2020年9月到今年3月跌了19个月。这使生猪养殖企业深受打击,养猪的前景更不清晰和迷茫。

哪些行业、公司在赚钱?

前面说到,上半年上市公司净利润高达3.25万亿,创了新高。比较而言,2018、2019年都是2.5万亿左右,2020年只有2.13万亿,2021年是3.15万亿。

为什么2022年上半年上市公司利润这么高呢?看看是谁赚钱就明白了。举例而言。

其一,跟疫情相关的公司业绩暴涨。例如,生产试剂盒的九安医疗一季度净利润增长了375倍,上半年业绩上涨277倍,实现净利润152.44亿元,而去年同期仅为0.55亿元。而这些公司,背后都站着中共权贵。

其二,航运和港口行业。带头大哥中远海控,半年净挣767亿,一天的净利4.23亿。这挣钱能力很强吧?但在A股,还进不了前五。

其三,金融行业。最挣钱的50个上市公司,23家是搞金融的,其中18个银行、4个保险再加上中信证券。净利润排名的前四名,都是银行。六大行合计算下来,每天能挣37亿。

其四,能源、资源行业。例如“三桶油”(中国石油、中国石化、中国海油)合计上半年的净利润2130亿,每天净挣11.76亿。

据统计,上市公司总利润3.24万亿,而前50家合计达到了1.9万亿。而前50家公司当中,有7家是私企,4家是混合所有制,剩下39家都是国企。也就是说,中国最赚钱侧行业基本都被央企把持,利润大都进了央企的腰包。央企的垄断地位和政府扶持,和所谓的“做大做强”,则构成了其它企业发展的巨大障碍。

例如,根据国家统计局数据,1—7月份,规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额17,370.6亿元,同比增长8.0%;股份制企业实现利润总额36,347.3亿元,增长3.2%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额10,935.3亿元,下降14.5%;私营企业实现利润总额13,116.5亿元,下降7.1%。

“国进民退”和“金融盘剥”

A股上市公司半年报所披露的情况,与9月6日中国企业联合会、中国企业家协会发布的“2022中国企业500强”(以企业营业收入为依据)榜单相协调。

第一,亏损有所扩大。2022中国企业500强中,亏损企业为33家,亏损面为6.6%,较上年500强扩大1.0个百分点;33家企业合计亏损额为1,591.73亿元,亏损金额较上年500强增加183.95%。

第二,中国中化、中国中铁、中国铁建、中国人寿四家成为万亿级企业新成员。目前,共有12家企业营收超过1万亿元,全是国企。这显示国企势力正在扩张。

第三,盈利能力偏弱。2022年500强共实现归属母公司的净利润4.46万亿元,比上年500强增长9.63%;收入利润率为4.36%,比上年500强下降了0.17个百分点;资产利润率为1.20%,比上年500强提高了0.02个百分点;净资产利润率为9.03%,比上年500强提高了0.06个百分点。

第四,“金融盘剥”。非银企业与商业银行之间的盈利差距有所缩小,但依旧显著低于商业银行。2022年500强中,非银企业的收入利润率、净资产利润率分别为2.99%、8.42%,分别比商业银行低17.88个百分点和1.94个百分点。这显示资源分配很不公平,制约非银企业发展。

结语

无论是A股上市公司还是500强企业,亏损面都在扩大,亏损金融骤升,显示中国经济前景暗淡;同时,央企又在攫取巨额利润(航空、铁路等特定行业除外),“国进民退”加剧,“金融盘剥”问题一直无解,这就使外企、民企的利润下降难以避免,生存越发困难,逼迫企业外迁、资金外流,而这又恶化了经济形势。2022年的中国经济,命运多舛。

大纪元首发

责任编辑:高义#

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