隐藏的熊市：房地产收益是海市蜃楼吗？

自2008年全球金融危机以来，房产价格的飙升，是真正上涨，还是反映下降的货币价值。（简沐/大纪元）

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【大纪元2025年05月26日讯】（大纪元记者李心纯澳洲悉尼编译报导）虽然房价不停上涨，但其它商品的价格也是如此。扣除通货膨胀后的真实房产升值率，是否像表面数字一样光鲜亮丽，亦或只是海市蜃楼？本文尝试用不同的角度来探讨房价和黄金投资回报率。希望为读者提供更多投资思路。

房价上涨的假象

《信使邮报》刊登了金融专栏作家、网名为ASX Trader 的文章，剖析自全球金融危机以来，房产价格的上涨，往往是由通货膨胀推动的，而不是房产价值的真正增长。

世界各国政府自2008年以来印了数兆美元刺激经济。

大量资金的涌入导致更多的货币追逐等量的资产，如房地产，这导致房价看似飙升。

然而，扣除通涨后，许多房产的实际价格并没有真正上涨，而是显示货币价值一直在稳定下降。

一袋冷冻莓果，2020 年的售价为 3澳元，而在2025 年则为6.50 澳元。短短五年，价格上涨了一倍多。

另一个例子是吉百利牛奶巧克力棒，2020 年的售价为1.25澳元，而在2025年则为2.50澳元。

这些都不是奢侈品，而是日常用品。

虽然在这段期间房价可能上涨了70%，但消费者的实际购买力却没能有上升70%。

以上的例子，说明通货膨胀（尤其是食品和必需品的通货膨胀）如何侵蚀购买力，即使资产价格也在同时增值。

这不仅仅是高物价的问题，而是通货膨胀如何悄悄地重塑民众的日常生活、预算和消费习惯。

百年视角：1925 年车价对决2025 年车价

接下来，让我们回顾过去 100 年，黄金价格和汽车价格之间的连系，实际上，展现了其惊人的一致性。

1925 年，新车的平均价格约为 260美元，而金价在金本位制度下固定在每盎司20.67美元。

这意味着， 260 美元可以购买大约12.58盎司黄金；

2025 年，黄金价格约为每盎司 3,300 美元。

1925 年的 12.58 盎司黄金目前的价值是：12.58 × 3300 = 41,514 美元

这笔钱在今天足以购买一辆全新的中高端汽车，可见黄金的持久力。

1925 年的 260 美元可以买一辆汽车，而今天同样的金钱甚至买不到一个汽车轮胎。但如果用这笔钱兑换黄金，同样数量的黄金仍然可以购买一辆车。

相比同时期黄金和美元的购买力，在今天几乎相差了160 倍。

一个多世纪以来，美元不断贬值，但黄金却没有贬值，这证明了黄金作为长期存储财富的作用。

长期以来，黄金的保值能力远高于美元。以黄金计算的汽车价格保持相对稳定，而美元则走弱。这也凸显了通货膨胀对长期购买力的影响。黄金一直被视为经济不稳定时的避风港。