【大纪元2026年02月20日讯】（大纪元记者林燕报导）周三（2月18日），国际货币基金组织（IMF）公布了对2025年中国经济的年度全面审核报告（即第四条款磋商），并罗列了中国经济存在的数个严重问题。
2025年的IMF中国年度报告中首次出现“外部失衡”一词，且出现频率很高，有14次之多。执行董事会们指出，中国的增长模式日益面临着来自内外部失衡的挑战。一方面，国内需求长时间疲软可能导致通缩压力长期持续，另一方面，出口推动未来经济增长的能力可能减弱。
IMF强调，中国2025年近三分之一的增长来自净出口，这种依赖“引发了产能过剩的担忧，最终可能促使贸易伙伴采取贸易行动，并危及中国的出口”。
报告指出，中国经济的问题在于中国私人部门的需求仍不温不火；尽管核心通胀小幅回升，但总体通胀持续疲软，2025年的通胀率平均为0%，同时，GDP平减指数继续下降。
此外，作为出口经济大国，因中国的通胀水平比贸易伙伴更低，这也导致人民币实际汇率贬值，这在一定程度上推动了强劲的出口，并导致2025年的经常账户顺差扩大至GDP的3.3%。这一指标是2024年年度报告中预测的1.5%的两倍多。
而中国资本净流出在2024年下半年就出现了加速。随着中美国达成贸易休战协议，中国的资本净流出在2025年第二季度有所缓解，但规模依然较大。相对应的，外国直接投资流入依然疲软。
以下为IMF报告的九张关键图表，可帮助您第一手了解中国经济的现状。
图一：中国经济增长仍然依靠出口
图二：房地产市场继续拖累国内需求
图三：经济依然显著疲软
图四：就业依靠制造业 非制造业仍不景气
图五：民间消费在GDP中的比重很低
图六：工业部门占GDP的比重依然高企
图七：货物贸易余额带动经常账户增加
图八：资本净流出规模依然较大
图九：外国直接投资流入依然疲软
责任编辑：叶紫微#
