【大纪元2026年07月28日讯】（大纪元记者高琦晏台湾台北报导）美国银行（Bank of America）近日发布最新7月全球基金经理人调查显示，AI题材虽持续带动市场热度，但投资人对估值过高的疑虑快速升温，已有45%受访经理人认为AI泡沫是当前最大尾端风险，首度超越第二波通膨。摩根资产管理分析，在市场资金高度集中下，投资策略要注意分散布局与选股，降低单一产业的波动风险。
调查显示，82%经理人认为做多半导体仍是目前最拥挤的交易，远高于做多“科技七雄”（Magnificent 7）的7%及“做多美元”的4%，反映市场看好AI长期发展趋势。不过，短线上对资金集中度与评价压力的戒心也同步升温。
调查指出，经理人认为AI泡沫是最大尾端风险的占比，已由6月的28%显着增至7月的45%；反观经理人担忧未来第二波通膨的比重则由34%降至26%，显示市场关注焦点已从通膨逐步转向AI相关资产评价。
摩根资产管理表示，近期市场轮动速度加快，资金开始重新检视高评价族群，若持股过度集中于单一产业，波动可能明显放大，因此兼顾不同产业配置与主动选股，有助提升投资组合韧性，也反映市场 更重视基本面与风险控管，而非一味追逐题材股。
以台股表现来看，自6月以来至7月24日，金融保险类股涨幅达17.29%，同期半导体、电脑周边设备、通信网路及电子零组件指数则分别下跌2.91%、0.94%、4.98%及16.2%，显示先前强势的AI与电子族群已出现估值修正，资金也开始流向相对具防御性的金融等族群。
另美银调查指出，有净21%的受访经理人预期未来12个月全球经济将转强，为今年2月以来新高。在资产配置方面，全球股票净加码比重升至42%、美股升至24%、欧元区与日本股市也由前月净低配转为净加码。摩根投信表示，在景气展望改善下，国际资金正逐步回流已开发市场。◇
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