【大纪元3月19日报导】(中央社记者钱怡十九日电)摩根大通 (JPMorgan)发布最新台湾市场投资策略指出，虽然市场担心7月实施劳退新制可能影响企业税前盈余，台湾市场今年下半年投资价值、企业投资报酬率及获利依然具有吸引力，建议买进内需消费、资产题材受惠族群，减码金融、电信等产业。
JPMorgan台湾区研究部主管余婉文（Krista Yue）指出，7月初开始实施的劳工退休金条例 (劳退新制)，不仅扩大实施涵盖的劳动阶级范围，同时也帮助政府减轻财政负担。
余婉文预期，劳退新制中，以劳工个人退休金专户制为主、年金保险为辅的机制，因实施新制增加的退休资金，最初还是会由政府单位经营管理，用来投资保守型资产，未来可望让企业主或劳工自由投资选择，朝向包含高收益的资产发展，基金经理也可能委外操作，加深台湾资本市场及金融服务层面。
劳退新制长期而言对台湾具正面意义，余婉文预估这项改变，每年将增加新台币1700亿元的劳退基金。在产业方面，特别是寿险业，由于产品结构与长期劳退基金类似，可望因此受惠。因为新制中规定200人以上事业单位有过半数劳工参加时，雇主得为其劳工投保符合保险法规定的年金保险。
余婉文表示，企业可以选择预期报酬率较佳的年金保险契约产品，而不参加政府的劳退账户，之后，政府基金经营将可能委外执行，具有市场领导地位的资产管理公司也可望因此受惠。
新制中规定，企业主每月负担的劳工退休金提缴率，不得低于劳工每月工资的6%，退休准备金由2%提升为6%，JPMorgan认为，市场对于劳退新制的疑虑是可预期的，因为新制将增加企业的负担，但余婉文认为，这对台湾资本市场资本额前200大企业来说，税前盈余只有1.5%的影响。事实上，许多企业的劳退准备金已经超过政府新制最低的标准。此外，企业的盈余及内需经济成长也可以降低劳退新制带来的冲击，每年增加1700亿元的资金相当于对GDP贡献2%。
对于台湾市场，今年下半年的投资价值、企业的投资报酬率及获利具有吸引力，JPMorgan对台湾依旧保持乐观正面态度。
摩根大通建议买进内需消费、资产题材受惠族群，对金融、电信等产业维持减码，因为上述两项产业人力较多，劳退新制将使其成本负担增加。投资首选五档标的为：台积电、华硕、国泰金、台泥、和泰车。
