＜谈股论金＞REIT新概念

财子

2005-08-29 12:19 中港台时间|2000-01-01 24:00 更新

【大纪元8月29日讯】据市场消息指出，越秀投资(0123)旗下房地产信托投资基金(REIT)很有可能于九月在香港招股上市，预计集资超过20亿元，即将成为全港第一只REIT挂牌上市。

其实，香港的房地产发展比起很多国家地区都较为成熟，奈何REIT这方面的开拓却姗姗来迟。REIT在美国、欧洲、澳洲、新加坡及日本等国家均已十分普遍，利息回报一般超过5%，而更超乎想像的是日本有些REIT息率竟高达10%。

趁REIT还未正式在香港登陆前，在此先让我为大家分析应怎样投资和选择REIT，以作出击准备。

REIT基本构成	以信托基金形式投资物业，如商场、酒店或办公室等，透过所得租金净收入派发股息给股东。派息率(Payout)往往达90%以上。
REIT之优势	1. 投资流动性比直接投资物业为高，减低风险。 2. 充分反映资产价值，价格紧贴每股资产净值(NAV)，接近没有折让。 3. 提供投资渠道，给股民机会成为酒店等股东。
REIT之弊处	1. 当楼价升值之际，REIT很有可能跑输给地产发展商。 2. 当银行息口提升时，REIT的吸引力会相对下降，有被抛售的可能。
如何作REITs之间的比较	1. 人：物业管理乃至关重要，例如要看管理层怎样把商场搞好，以博取租金提升及物业升值。还要看他们怎样选择新投资项目，及出手时间。 2. 物：基金持有的物业质素、类别、分布、相关性及发展空间。如要投资自由行概念，就要找铜锣湾地王希慎(0014)。
拥有大量收租物业的上市公司	这些公司随时可以把旗下投资物业以REIT形式分拆上市，如希慎(0014)、会德丰(0020)及鹰君(0041)等。