【大纪元11月20日讯】(自由时报编译卢永山／特稿)
*市场︰还有降三码空间
美国联准会（Fed )理事克洛斯纳上周五表示，他认为联准会在12月11日会后没有打算降息，而联邦资金利率期货交易却显示，联准会在明年首季之前会降息三码（0.75个百分点 )，显示联准会的态度与市场的看法有所抵触，令不少分析师感到困扰。
克洛斯纳表示，目前的货币政策立场应能协助美国经济渡过明年的难关，经济成长可能回归到长期足以支撑的速度，且成长下滑的风险似乎与通膨上升的风险相当。
克洛斯纳从去年加入联准会后，很少对货币政策发表看法，目前仍不清楚他的发言是否代表整个联准会，但他支持维持利率不变的态度，与联准会主席柏南克最近在国会的证词有点类似。
圣路易联邦准备银行总裁普尔上周四也透露类似的看法，他说，他同意民间分析师的预测，美国第四季经济成长将会走弱，如果第四季成长一如预期走弱，尽管联准会已经降息两次，那么无论再降息多少，也无法影响第四季成长。
尽管联准会理事倾向在12月会后不动利率，但联邦资金利率期货交易显示，联准会至少得降息三码才能避免经济陷入衰退。
美林编纂的MOVE指数显示，联准会前两次降息仍无法安定债券市场，过去五周中，债券市场有四周出现极大的波动，美国公债殖利率跌至逼近8月的低点。
*两种论调 分析师困扰
尽管美元贬至历史新低和通膨创14个月来最高，可能使联准会在12月会后维持利率4.5%不变，但交易员预估，明年首季利率将降至3.75%。
联邦基金利率期货交易显示，联准会12月会后降息一码至4.25%的概率高达90%，明年1月再降一码的概率为67%，明年3月再降一码的概率为43%。
RBC资本市场公司美国公债交易部门主管杜奇表示：“投资人正向柏南克传达一项讯息，‘你错了，我们将引导你做下一次的降息’。”
德意志证券首席经济学家胡柏表示，联准会理事的谈话和市场的预期出现落差，让他感到相当困扰。
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