【大纪元7月15日报导】（中央社记者何旭如台北十五日电）美国二房风暴冲击全球，金管会今天强调，美国政府绝对不会让这两家公司倒闭，无需过度担心。不过，业界人士分析，不倒闭仍可能发生流动性及偿债能力不足问题，美国政府出面抒困，但未来若发行过多公债筹资，势必使美公债利率上扬，垫高全球资金成本，进而冲击台湾金融市场。
二房对台湾金融机构的影响，行政院金融监督管理委员会仅用三天调查，得出“目前”损失有限的结论，目前看不到这两家信评遭调降的趋势，更以美国不会让这二家公司倒闭为后盾，认为不需担心未来国内业者损失进一步扩大。
“二房”风暴使台股暴跌，不过受到美国次级房贷影响，房地美（美国联邦住宅贷款抵押公司）及房利美（美国联邦国民抵押贷款协会）股价早自去年底就一路下跌，去年十月房地美股票从六十几美元，本周已跌破十美元。
上周因市场传出这两家公司现金流量不足，造成公司股价腰斩，为防止金融风暴，美国政府开始抢救抒困房地美、房利美，使原本早就身陷次贷风暴的二家房贷公司，突然成为全球金融市场焦点，也成股市惨跌的罪魁祸首。
金管会说，该二机构债信评等为AAA，仅次于美国政府公债，等于是准美国公债，房利美、房地美的债券化商品与美国次贷不同，不是次贷的那些次级品质商品，还请媒体记者不要搞错了。
熟知证券化商品的业界人士表示，若二房的证券化商品内容品质没问题，都是优质房贷，为何出现资金流动性不足问题？为何股价遭到腰斩？金管会能拍胸脯保证房利美、房地美发行的MBS（住宅房屋抵押贷款证券），完全没有贷款人缴不出房贷的次级品，所以投资人不需担心国内金融机构最终仍需认列损失吗？
业界人士形容，金管会熟知这二家公司营运状况、美国政府态度的程度，俨然可当美国政府在海外的最佳发言人。
市场人士分析，房地美、房利美的证券化商品，也有可能是品质差次贷商品，因为房地美、房利美做的是房贷抵押担保，当初市场一片看好美国房市，看准房子抵押品会增值，所以就算收入不稳定的人想买房子，银行也愿意贷款，房地美、房利美也会愿意承担风险，加强信用后，将银行次级房贷包装成信评更好的商品出售。
国内业者持有二房产品逾新台币6000亿元，多为持有到期的债券，也就是只要持有到期就可拿回本金，金管会现在这个时间点去调查，当然不会有跌价损失的认列可能。
不过，金管会今天以美国政府不会让房地美及房利美倒闭、二房非次贷、只要二房不倒国内业者的相关投资就不会亏损等为由，试图以“影响甚小”保护台股，也过度简化二房对国内金融业可能造成的冲击。
某金融机构高层表示，若手上握有二房的MBS，虽然持有到期可拿回本金，但未来风险未知，与其在台湾相信美国政府，宁可现在卖掉这些债券，承受目前看的到的2%、5%损失，知道风险还能去进行避险。
二房不倒神话，主要来自市场对美国政府的信任，因为相信评等AAA的债券不会变成壁纸，因为相信美国政府一定会想办法发公债印钞票，抒困房利美及房地美，只要这两家不倒闭，国内金融业者投资的六千多亿就不会拿不回来。
不过，市场人士分析，房利美、房地美不倒不代表未来不会有流动性不足、偿债能力等问题，没有人能保证这两家公司绝对不会发生债券到期付不出钱的违约情况。
业者进一步分析，美国政府现在出面抒困，未来若发行过多公债筹资，势必使美国公债利率上扬，代价将是垫高全球资金成本，都将一环扣一环影响台湾金融市场。
金管会无法预知未来，理所当然作了“目前”损失有限、业者认列跌价损失的可能性小等回应，只是在全球次贷不明朗状况下，金管会刻意不说的“风险”，才是投资人应关心的焦点。
