【大紀元2013年02月13日訊】（大紀元記者高紫檀報導）2012年12月底，中共央行數據顯示，中國M2（廣義貨幣）餘額達到人民幣97.42萬億元。而2008年底，金融危機剛來的時候，中國M2餘額僅為47萬億元，四年間M2翻了一番。
中國的巨額貨幣量使貨幣超發話題再成熱點。近日，大陸《新京報》刊登知名評論人士倪金節的文章，再度闡明中國貨幣超發是釀成通脹危機的源頭，而信貸瘋狂投放則是貨幣量迅速增長的原因。
中國貨幣量4年翻一番
「M2/GDP」通常被用來度量一國的貨幣超發程度，一般而言，該比值越大，貨幣超發越嚴重。而中國2012年比值高達1.88倍，再度創下歷史新高，超出全球2011年平均值約51%。
倪金節在文章中以M2與GDP的比值來闡明中國貨幣超發的問題，文章稱：「以市場化和貨幣化進程最為明顯的最近二十年為例——1990年的M2/GDP比是82.5%，1993年突破100%，2000年突破150%，而以2012年的97萬億元的M2，和51萬億元的GDP計算，這一比例則已經達到了190%。不斷攀昇的M2/GDP比，說明M2的增長速度遠遠超過GDP增速，龐大的M2增量，是形成如今被稱之為「貨幣堰塞湖」的元凶。」
文章還表示，有人以M2是存量，GDP是流量來懷疑M2/GDP比的科學性，但是流量畢竟是來源於存量，每年新增的GDP，沒有長時間積累起來的貨幣存量支撐，就不可能有GDP的增長。因此，以一年為單位，M2存量就直接影響著一國的宏觀經濟運行——通脹水平、經濟增速、失業率和國際收支等指標，都直接或間接的與M2存量有巨大的關係。M2/GDP比值一旦偏高，就意味著通脹風險、經濟過熱。
文章認為：「伴隨著M2/GDP比的不斷上升，天量的新增貨幣是形成如今高物價和高房價的最直接來源。」
信貸瘋狂 被指是貨幣增加的最主要來源
倪金節在文章中還表示，每年高達八九萬億元新增貸款，是形成M2的最主要來源。「在數年前，新增貸款三五萬億元，即被認為信貸過度的時候，是難以想像今日銀行信貸擴張的凶猛。」
根據中國大陸央行數據顯示，2012年前11個月，新增人民幣貸款量為7.75萬億元，因此，業內人士也普遍推算，2012年全年信貸投放規模為8.3萬億元左右，
倪金節的文章還稱，在大量貨幣被房地產等資產市場吸收之際，「貨幣超發——資產泡沫——租金上漲——衣食住行成本上漲——真實通脹高企」的邏輯鏈條一目瞭然。
據21世紀網數據部統計，2012年中國人民幣增量為12.26萬億元，約佔全球新增的貨幣量（M2增量）一半。2012年全球M2增量合計人民幣26.25萬億元。
根據世界各央行數據，高盛高華研究，Zerohedge網站此前展示的對比結果顯示，中國的信貸泡沫規模已經名列世界第一，這令著名研究機構高盛擔憂。
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（責任編輯：姜斌）
