【大紀元2015年03月02日訊】（大紀元記者劉毅報導）中共央行日前宣佈自3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。經濟界人士表示，中共央行降息是對目前大陸經濟下行和通縮壓力的反應。但有經濟界人士表示，在房地產泡沫和通縮同時出現時，央行會優先選擇抗通縮，從而造成地產泡沫擴張。
中共央行對抗通縮或推升更大地產泡沫
據華爾街見聞報導，華泰證券研究員曹光亮在其題為《地產泡沫+通縮=超級地產泡沫》的研究報告中稱，決定未來幾年中國地產走勢的主要矛盾是沒有破滅的地產泡沫和日益嚴重的通縮壓力之下的政策抉擇問題。
曹光亮認為，和2008年的次貸危機不同，這次中國面臨通縮壓力的同時，中國地產行業並沒有出現崩盤式回調，相反地產價格維持高位，目前大陸70個大城市新建住宅價格相比2013年最高點也僅下跌4.8個百分點。華泰證券認為，通縮壓力與地產泡沫共存是一個不太常見也是值得深入研究的問題，
華泰證券稱，如果房地產泡沫破裂和通縮同時來臨，央行選擇貨幣寬鬆即可；如果房地產和CPI（居民消費價格指數）同時到達高位，央行可以選擇不停加息。如果像目前這樣，房地產泡沫在高位，通縮壓力又已經來臨時，世界各國央行一般採取利用寬鬆政策拯救經濟脫離通縮區域，但在地產景氣程度高時降息，又容易將利率打到完美利率水平之下，也容易刺激起地產行業的再度繁榮，產生更大的泡沫。如果央行選擇不對抗通縮將造成經濟衰退、失業率上升，傳統貨幣政策失效負面效應。
華泰證券稱，面臨現在的通縮壓力相信中共央行也會像其它央行一樣，將對抗通縮放到更為優先的地位，實行貨幣寬鬆政策，這無疑將會使得泡沫的擴張速度加快，或許最終房價的最高點會超出所有人的想像。
大陸經濟全面陷入通縮
2月10日，中共統計局發佈的1月份CPI同比上漲0.8%，自2009年11月以來首次跌至1%以下。同期，PPI（工業價格指數）同比下跌4.3%，創下2009年10月份以來新低，該指數已經連續35個月持續下降。2月份已公佈的數據如2月匯豐PMI（採購經理指數）、地產銷量、電力耗煤增速等均表現不佳，市場對大陸經濟通縮風險加劇的聲音不絕於耳，種種跡象表明中國正面臨通縮威脅。央行主管媒體《金融時報》日前也刊文稱，中國通縮風險已近。
而和訊網首席財經評論員、資深投資人馨月認為，中國經濟現在已經處在通縮之中了，而不是現在一些經濟界人士認為的臨近通縮。
馨月認為，目前很多大宗商品價格都跌到了2008年經濟危機時期的價格，有的甚至比那時還要低，表現的都是危機價格。另外，現在支持沒有形成通縮的主要依據是CPI數據，由於居民生活品的價格下滑還不夠明顯，所以一些人認為中國還沒出現通縮，馨月認為如果居民生活品價格也形成通縮，那中國經濟就不是通縮問題了，而是經濟危機全面爆發的問題了，因為這是一個從大宗工業品價格通縮到整體經濟通縮的傳導過程，一旦這個過程走完，那就意味著中國經濟已處在不可救藥的地步了。
馨月表示，目前中國經濟實質上就處在通縮之中，且有將中國經濟全面帶入危機的高度危險性。
責任編輯：李曉清
