【大紀元2017年12月01日訊】（大紀元記者梁珍香港報導）「北水」（中資）湧港刺激下，港股上週歷史性突破三萬點，但本週以來，港股連跌四日，累挫688點或2.3%，波動明顯加大。但資金仍瘋狂湧港，不乏大陸「金融大鱷」借香港股市洗錢、走資、套利等，引起監管當局的警惕。
本週香港證監會宣布將康健國際等細價股停牌，進一步打擊殼股、妖股市場後，昨日（11月30日）再與中證監宣布明年第三季度推行北上實名制，加上大陸傳限制北水買港股，外界預料中港兩地對港股的監管勢必加強。
港股11月最後一個交易日顯著下跌，恒生指數低開283點後，跌幅擴大，一舉跌穿20天線，尾市曾跌496點，低見29,127點；收市報29,177點，跌446點或1.51%，連跌四個交易日。國企指數收報11,475點，跌172點或1.48%。主板全日成交增至1,719億港元，今年最旺。
不過，總結11月，恒指累升931點或3.3%；連升兩個月累漲1,623點或5.9%。恒指從年初22,000點計算，至今累漲32.6%，漲幅高踞亞股第二位，僅次於越南股市。今年除9月斷纜外，其餘月份都呈漲勢。
外界普遍將港股旺市，歸功於北水湧港。事實上，自「滬港通」開通三年，加上「深港通」即將開通一年，據港交所統計，截至10月31日，港股通三年來，中資流入香港6,375億元，持股金額已達8,088億港元。今年首十個月，港股通日均成交額占比由2015年的2.4%及去年的4%，增加至7.2%。
大陸投資者一窩蜂炒作
不過，北水湧港，也引發諸多亂象。信誠證券聯席董事張智威稱，以往港股投資較重基本面，有業績支撐，但北水南下後，港股炒作意味明顯濃，猶如賭場。「滬、深港通通車之後，港股波動性大了很多。大陸人賭性高，比如看中一隻股票，一窩蜂炒上去，散貨時一窩蜂大跌，和他們賭風習性有關。」
他舉例，如近期瘋漲的騰訊、平保等，都有明顯大陸資金的炒作成分，成交量位列港股通前列；又如美圖秀秀，股價11連升，漲近成倍後，突然倒跌三成，也屬大陸投資者的炒作風格。
《香港股票財技密碼》作者、香港宏高證券負責人梁杰文稱，股災後，大陸股市被嚴管，其實炒作方式相對簡單。但香港因為制度不同，可以發行新股、供股、配股等，還有諸多的衍生工具，有諸多財技可玩。變成很多大陸投資者，來港買各式衍生工具，甚至牛熊證等「玩火」。如近期大漲的騰訊，現時有12隻騰訊牛證「街貨」量達100%。昨騰訊大跌3.3%，並以全日最低位398元收市，受牛證重貨拖累可能是主要因素。
所謂「街貨」，是指輪商賣出的窩輪或牛熊證數量。正常情況下，窩輪或牛熊證炒賣均是短線，散戶持有街貨比例均極低，一般不會超過10%。梁杰文稱，專掃街貨的大戶應是以大陸投資者為主。不過，他提醒：「當風險逆轉時，帶給投資者的風險更加大。」
傳中央限基金南下買港股
至於北水規模及具體組成，市場難以統計。不過，當中一部分屬於通過滬港通、深港通而來的港股基金，即機構投資者。2015年3月底，大陸公募基金獲准通過滬港通管道投資港股，引發港股爆發「大時代」。但直至2016年8月，港股通放開總額度限制後，大陸基金才大舉南下。另一些則屬於透過其它途徑，流入港股的「地下資金」。
近日傳中央限制北水買港股。據《中國基金報》報導，中證監已暫緩審批部分港股通基金。據兩家基金公司人士透露，目前已接到有關指導，投資於港股比例不低於80%的基金暫時延緩審批，50%以下的審批流程則不受影響。業內人士估計，或跟港股累積大量升幅有關。
按大陸規定，如果股票基金名稱帶有「港股」字眼，應當將80%以上的非現金基金資產投資於港股。目前大陸有123隻基金可投港股，而目前在申報中的名稱帶有「港股」字眼的基金達到59隻。
大陸股市拖累或現小股災
對於港股破3萬點後，本週連跌四天，多個分析師都認為與大陸資金收水，以及大陸A股跌勢有關。
張智威稱，除了限制基金買港股外，大陸早前公布「金融機構資管新規」，要求杜絕剛性兌付、表外理財、多層嵌套和通道業務的問題，也令資金面收緊。首先引發大陸跌市，蔓延到港股，連帶北水喜歡的騰訊、平保等都跌穿，騰訊跌穿400元，平保跌穿80元水平。
梁杰文稱，一方面是MSCI指數換馬，有幾隻重磅股低開，另一個擔心大陸股市表現差，上證指數跌到三個月新低，預期拖累港股。他表示，目前要看大陸股市是否企穩，擔心大陸股市出問題，是否有政治因素，不排除現水平跌600點，擔心又一次調整或小股災。
監管加強 細價股爆停牌潮
自2015年股災後，港股因為估值低，加上人民幣貶值憂慮下，大批中國「大媽」來港開設戶口，炒熱港股，形成「大陸股市靜，港股旺」的格局。其中不乏金融大鱷在港利用股市走資、洗錢等，引起中港監管當局的注意。
今年年初金融大鱷、明天系掌門人肖建華被從香港四季酒店帶回大陸，被揭操控數十家香港上市公司，助江澤民派系洗錢外，「七一」中共國家主席習近平訪港前，香港股市離奇「6‧27」細價股大跌事件，也引起監管當局的警惕。據悉，習近平當局下令香港金融部門加強金融監管，清理香港金融市場。
故從今年7月後，無論是港交所還是證監會，都加強了對新股、細價股、老千股等市場的整頓，隨即出現除牌潮、嚴禁向下炒，禁止攤薄股權超過25%等措施。上月證監會更明言，出動136人調查「邪惡集團」，指這些公司互相有關連，他們利用監管制度的盲點，以市場操控的手法欺騙投資者，從中獲利。
本週一證監會突然勒令康健國際醫療（03886），以及中國華仁醫療（00648）股份，以及上週五勒令第一信用（08215）停牌，被指是早前細價股股災的延伸。這些股票同被獨立股評人David Webb點出50隻不能買入的港股，目前共有5隻細價股被停牌。
當中，康健副主席兼創始人曹貴子是本港當紅殼股玩家，受「玩具大王」蔡志明賞識入股康健。市傳高峰期牽涉細價股多達數十隻，總市值逾200億元，並持有多個物業，涉及金額逾4億元。
據知情人士透露，曹貴子和細價股風眼的殼股玩家葉志輝屬好友，葉被認為是曹的高徒。葉志輝因拍檔資金鏈斷裂，及時斬倉，引爆細價股股災，但沒有通知曹貴子，令曹損失慘重。而且葉為人低調，在交易中不留名，匿藏起來暫無事。但曹為人高調，擔任多家上市公司董事，又做慈善，又當廣州市政協常委，所以反而給證監會盯上。周圍的股市玩家，包括蔡志明，紛紛與曹、葉切割。
傳替大陸資金在港操盤
至於細價股股災爆發之謎，知情人士稱，也牽涉替大陸資金在港操盤。據悉有人在港開設數千人頭戶口，由大陸「大媽」過江來開設，但資金卻是由大陸資金募集，只是藉人頭在港炒股。因為大陸資金出事，錢過不來，引發斬倉事件。
本地傳媒曾報導，香港股壇近年新興以大媽作散貨渠道，於大陸多個地方設立投資公司，建散貨「工廠」。其中北京、天津為近年據點。如黑市券商「易勝百」老闆郭秀中，買入大批港股並於大陸非法銷售「紙股票」，變相成為傳銷下線，但早前已爆煲，被判刑8年。有傳媒披露，本港早前細價股玩家，就是和這些大陸黑券商有關。
港股明年推北向實名制
另外，證監會昨日公布，就中港股票市場交易互聯互通機制下的「滬股通」及「深股通」引入投資者識別碼制度的建議，已與中國證監會達成共識。港交所（00388）將發表資料文件，說明建議制度的運作細節，建議制度擬定於2018年第三季度實施。
證監會行政總裁歐達禮表示，有關制度顯示了兩地證監會決心通過有效的監控及監察，在打擊市場失當行為方面進一步加強監管合作，對於維護市場廉潔和加強對兩地市場投資者的保障至關重要。
證監會指，「滬股通」及「深股通」引入投資者識別碼制度將涉及港交所及其附屬公司收集和使用個人資料，以及向內地交易所及中國證監會轉交有關資料。該會將與港交所合作，以便這些資料的收集、使用和轉交遵循所有適用的資料私隱法例及原則。
信誠證券聯席董事張智威相信，很明顯現在無論是大陸，還是香港，都開始收緊對股市的監控，相信監管措施陸續有來，未來不排除將實名制擴展到港股。◇＃
責任編輯：李薇
