告訴你投資股票的祕密:切勿盲目聽信分析家

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(http://www.epochtimes.com)
【大紀元7月12日訊】1995年2月我出版了一本講述吉姆﹒克萊默如何投机股票的紀實小說。他是《財經雜志》的專欄作者。當他利用這一欄目向讀者兜售自己的四衹小股票后,四衹小股的价值便一路飆升。克萊默用他連珠炮似的高傲資態一口咬定:他衹是用這四衹股票向讀者解釋投資的運作方式和技巧,絲毫沒有借此往自己的腰包里撈好處的意圖。但我還是認為基金管理人在不告訴讀者庄家炒作內幕的情況下,捧紅几衹股票的做法是不正确的。

  就在我為寫這本書而四處奔波的時候,各种傳媒中指點迷津的分析家們和腰纏萬貫的投資人正在做出頗具誘惑力的試探。那些預言某股票的走勢的專家和那些下大注買股票的炒家之間的互動真是扑朔迷离。我面臨的挑戰在于揭示這些价值數十億美元的股票在种种謠言、暗示和亦真亦假的小道消息的影響下漲跌的奧妙所在。在政治領域中,競選的輸贏、支持率的升降和得票的多少都是僅在一個回合的較量中就可見分曉。但華爾街股市的角逐卻大不相同。它像是一打同時幵戰的三維棋局。這种競賽每日周而复始,令人目眩。股价、公司的紅利和几百萬筆個人投資左右著股市的行情。在這种過熱的環境中,要搞清楚基本事實將被謠傳、炒作和夸大到什么程度,的确是一件令人頭痛的事。

  這樣一來就碰到了那個最根本的問題:在這無止境的喧囂中,你究竟可以相信誰呢?

  分析家們總是有足夠的能力影響一衹股票价格的升降。這主要是因為傳媒總是漫不經心地吹噓他們的每一次預言,仿佛那都已是板上釘釘的事實,可是一旦分析家們的估計后來被証明是徹底錯誤的──到那個時候新聞已是“舊聞”了,沒人會去理會這些事。

  在表面上看來,光明正大的交易中隱藏著不少利益之爭。股票分析家們一面在大眾面前為某公司的股票叫好,一面在拼命爭取這家公司的銀行投資業務,同時讓管理人通過電台大肆吹捧某些股票或出錢雇一些專欄記者在報紙上為這些股票說好話。可几乎沒有人指責這种行業。傳媒起勁地在一旁附和。這就像在競選過程中一經出資人預言他所支持的競選者將給人民帶來更多的福利后,接著那個家伙的支持率就會迅速上升一樣。

  基本常識就不提了,作為一個起碼的道德問題,電視節目主持人和記者們在請分析家們預言某几衹股票的前景時,居然絲毫不問他們与那些股票的發行方有什么經濟聯系或是他們買了哪几衹股票。

  報界充當著謠言回音壁的角色,謠言傳來傳去。在這個回音壁的作用下,一些謠言變成事實,一些則傳丟了,還有一些則跌落到牆腳──就像被電擊一樣,最終使一些股票价格大跌。在這個能量十足的環境中,再加上記者們隨意地吹捧或貶低,正規的新聞規範已經不复存在了。基金管理人、銀行家和破產者提供的种种消息的預言匯成了一條河。這條河里的許多傳聞最終并不能兌現。不管怎么說,在華爾街是謠言當道。

  股价漲跌的游戲是由分析家和媒体在操縱著。在一片眾說紛紜的喧鬧聲中,人們都瞪大眼睛看著股价在他們的影響下的表現,股票的漲跌并不能說明問題,決定一切的是在形形色色的所謂股評權威的影響下股价的升降。在這里賺取巨額利潤已遠遠不夠了,壓倒一切的任務在于使華爾街對自己的舉動做出反應。各家公司紛紛出版多种書籍以發布“從公司決策層傳來的惊喜”,惟恐在散布消息方面做得不夠,掌握股价的大權從公司操作者那里轉到了那些自封的仲裁人手中。他們悠然自得地吹著口哨,散布著小消息,操縱著變幻不定的股市。

  首席執行官們則像高級推銷員一樣,玩著數字游戲,發布著种种消息,同時提供給分析家們過分樂觀的指導,當這些指導不奏效時,便轉向下一個“透露來自權威人士的消息”的把戲。

  不僅如此,媒体之間也是爭斗頻仍。隸屬于不同報社的專欄在打筆戰,相互詆毀。CNBC和CNN為了爭奪收視率互相之間明爭暗斗,華爾街的信息高速公路上謠言橫沖直撞。從道夫曼的網上專欄到其他財經網站,包括電視台都在千方百計地影響著各衹股票,股价的漲跌就在單擊鼠標的一瞬間完成了。

  除了經紀人和股票分析師,在線專欄作家的寫作動机也不盡相同。無需置疑,許許多多的既誠實又勤奮的記者們在商業世界的角落中發掘著寶貴的素材,許許多多的投資者正是借助這些信息在長期的牛市中賺得大筆財富。但更為嚴重的問題是,許多媒体的消息來源是不可靠的,因為他們不必為任何人負責。報社記者為了能找到一個更好的話題,就會對謠言推波助瀾。即便發現自己錯了,也不愿意勞煩去看看分析家們做出的判斷。媒体所扮演的是一個誘餌的角色,經常放出:“最佳投資信托”,“股票巨星的祕密”之類的話來引誘人們上鉤。讓人們收聽或收看他們的節目,點擊他們的網站或在他們預測的交易日打幵支票簿。

  當然,從一方面來說,大量信息是一件好事,這可以使投資者以前所未有的速度從各种渠道獲取更多的即時數据。但要從潮水般的信息中做出正确的判斷可是說起來容易,做起來難。

  商界主管們經常說的一句話是,讓普通消費者去分辨報紙、電視和網上信息的真假吧。的确,我們應該排除各方面的干扰。對一般投資者來說,購買績优股仍是最佳的長期策略,而那些下決心要炒作變化無常的高科技股的投資者可要知道錢來得容易,去得也容易。今天還被炒得沸沸揚揚的股票,到了明天可能就是一堆沒人要的垃圾,而發布錯誤消息的主管、分析家、基金管理者以及記者們又會把目光投向下一個令人垂涎欲滴的股票上,卻把廣大投資者甩到了身后。總之,在我們周圍到處都是財富的發言人,盲目聽信他們的投資者誰都不要怪,要怪就怪自己吧。

(http://www.dajiyuan.com)


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